距首发还有两天 百德医疗港股IPO“暂停”

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　　成立于2012年的百德医疗，为国内领先的用于肿瘤微创治疗的微波消融医疗器械的开发商及提供商，其产品供应及管线产品主要包括微波消融治疗仪及与治疗仪配合使用的微波消融针。仅2021财年，中国就有超过300家医院采购百德医疗的产品，其中159家为三甲医院。

　　此次港股上市，百德医疗原计划募资用途为扩大及深化产品组合、升级医疗许可证及扩充研发团队；用作选择性寻求能够补充公司的现有产品组合、销售及分销网络、技术并为公司的业务增长创造协同效应的策略收购、投资或业务协同合作机会等。

　　弗若斯特沙利文数据显示，按2021年微波消融针的销售收入及销量计，百德医疗为国内治疗甲状腺结节及乳腺结节的微波消融医疗器械第一大供应商。此外，就2021年的销售收入而言，该公司为中国第三大微波消融医疗器械供应商。

　　这一行业，也的确被业界看好。数据显示，2016年至2021年，国内微波消融市场销售收入已由9.03亿元增至23.09亿元，复合年增长率为20.6%。另据弗若斯特沙利文预计，到2026年，中国微波消融市场规模将达到91.71亿元，2022年-2026年复合年增长率为32.5%。

　　近几年，百德医疗的营收保持了正向增长，2019年-2021年的营收规模分别为8502.9万元、1.18亿元、1.89亿元。今年1-5月，百德医疗实现营收6376.4万元，同比增长6.98%。2019年-2021年，百德医疗的净利润分别为-4966.1万元、4669.2万元、7485.7万元。今年前五个月，这一数据为2114.6万元，同比下降4.46%。

　　百德医疗产品结构略显单一，微波消融针产品成为撑起公司业绩的绝对主力。2019年-2021年，微波消融针产品占同期公司营收的比重分别为85.8%、74.4%、77.4%，虽然该产品同时期的毛利率分别达到93.1%、93.6%、93.1%，百德医疗却在招股书中坦言，未来可能会面临降低产品价格，以便将产品纳入医疗保险报销清单的情况，而此类行为不一定会导致公司的销售额增加，且公司的经营业绩可能会受到不利影响。