azj每半年付息一次,华夏收益zja

　　1：zj发行,每半年付息一次的利率问题

　　其实理解起来很简单：
市场利率为10%，这表示了现金的时间价值（其实是时间成本），意味着现金收入每推迟一年，其金额就应当打10%的折扣，才能与现时的现金等值；而相应的，每过半年，就应该打折5%，因为根据定义，时间价值是随着时间的延长均匀增长的。
而该zj是每半年付息一次，意味着你每半年就收到一期利息，依照上面的分析，对于未来逐笔的利息现金收入，其贴现率自然应当按照5%以及5%的n次方来计算。

　　2：zj发行价格如何计算 每半年付息一次和每年付息一次计算计算一样吗

　　zj发行价格，就是把未来现金流按照当前市场利率折现。半年付息和一年付息的计算不同。
例如，2年期zj，面值100，票面利率10%，现在市场利率8%，
按照每年付息一次，zj发行价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元
按照半年付息一次，zj发行价格=5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元

　　3：票面利率为8%,30年到期,面值为1000元.每半年付息一次的zj价值多少?

　　你市场利率（贴现率）是多少呢仅有一个票面利率是算不出来的

　　4：固定息票zj，每半年付息一次，付息日如何确定

　　看zj募集说明是怎么约定的——
一般是六个月后的同一天，1月10号发行的线：什么是久期

　　久期，也可以翻译为麦考利持续时间。是由到期收益率的定义推导出来的。到期收益率公式知道吧，等式两边分别对到期收益率y求导，再在等式两边同除以价格p，就将其中一部分定义为D久期。
久期是一种测算zj发生现金流的平均期限的方法，可以用于测度zj对利率变化的敏感性。
弗雷得里克.麦考利根据zj的每次息票利息和本金支付时间的的加权平均来计算久期，称为麦考利久期
(MACAULAYS DURATION)。具体的计算将每次zj现金流的现值除以zj价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次现金流的时间同对应的权重相乘,最终合计出整个zj的久期。
久期是固定收入资产组合管理的关键概念有以下几个原因：
1、它是对资产组合实际平均期限的一个简单概括统计。
2、它被看做是资产组合免疫与利率风险的重要工具。
3、是资产组合利率敏感性的一个测度，久期相等的资产对于利率波动的敏感性一致。
到期时间、息票率、到期收益率是决定zj价格的关键因素，与久期存在以下的关系：
1、零息票zj的久期等于到它的到期时间。
2、到期日不变,zj的久期随息票据利率的降低而延长。
3、息票据利率不变,zj的久期随到期时间的增加而增加。
4、其他因素不变,zj的到期收益率较低时,息票zj的久期较长。
麦考利久期定理：关于麦考利久期与zj的期限之间的关系存在以下6个定理：定理1：只有贴现zj的麦考利久期等于它们的到期时间。定理2：直接zj的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。只有仅剩最后一期就要期满的直接zj的麦考利久期等于它们的到期时间，并等于1。定理3：统一公债的麦考利久期等于（1+1/r），其中r是计算现值采用的贴现率。定理4：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。定理5：在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期一般也越长。定理6：在其他条件不变的情况下，zj的到期收益率越低，久期越长。

　　6：如何计算zj久期

　　理论价格和实际价格不一样很正常的。因为理论要成立有很多假设，现实市场条件是不满足的。比如用久期计算利率波动带来的zj价格波动，那是只有在波动很小的情况下才准确成立，例如1个BP，但你使用时，往往至少用波动25个BP，误差就很大了。而且影响实际价格的因素除了久期还有别的，例如供求，例如凸性。