今日港股行情投行追踪：农夫山泉(09633)首予“中性”评级 目标价48.8港元

　　 野村：维持阅文集团(00772)“买入”评级 目标价降至42港元

　　 野村发布研究报告称，维持阅文集团(00772)“买入”评级，因在线%;但基于成本控制措施，将同期非国际财务报告准则每股盈测各上调4%，目标价由45港元下调至42港元。另对该股看法正面，认为估值具有吸引力，预测下半年盈利前景将有所改善。

　　 报告中称，公司上半年收入同比跌6%，逊于市场预期仅跌1%，或因受在线%拖累。公司上半年加强对在线阅读业务的成本控制措施，以提高效率和利润率，令非国际财务报告准则的经营利润率同比增长6个百分点至15%，高过该行预测的14%;至于非国际财务报告准则纯利则同比持平于6.66亿元，较市场预期高出8%。

　　 大摩：维持中国电信(00728)“增持”评级 目标价4港元

　　 大摩发布研究报告称，维持中国电信(00728)“增持”评级，目标价4港元。集团次季服务收入1114亿元(同比增7.7%)，符合该行预期;EBITDA取得375亿元(同比增6.2%)，较该行预测的高于0.8%，主因网络成本低于预期。

　　 此外，集团次季资本支出417亿元(同比增54%)，维持于全年指引的45%，属可控范围内的930亿元;正常化净利润取得111亿元(同比增11.9%)，较该行预测高0.5%，并正朝向达全年双位数增长的轨道。集团中期每股派息0.14元，派息比率达60%，优于该行预期的每股派息0.12元。

　　 大和：维持民生银行(01988)“持有”评级 目标价降至2.65港元

　　 大和发布研究报告称，维持民生银行(01988)“持有”评级，考虑到疫情影响等因素，认为其资产质量仍然面临压力，目标价由5.6港元下调至2.65港元。

　　 报告中称，与股份制银行同业相比，公司以非国有集团为主要股东，资源相对有限，因此风险倾向较高，后续资产质量和财富管理都需要改善。此外，民生银行净息差及存贷款增长均表现疲软，去年净息差同比下跌23个基点，今年首季更跌41个基点，主因对高回报非标准化债务资产进行处置，以及期内调整其客户群和业务结构等。

　　 瑞银：首予农夫山泉(09633)“中性”评级 目标价48.8港元

　　 瑞银发布研究报告称，首予农夫山泉(09633)“中性”评级，目标价48.8港元，认为估值已合理地反映了其产品创新和高投资回报率带来强劲的盈利潜力。

　　 瑞银的中国非酒精饮料消费者调查显示，瓶装水行业的增长可能低于市场预期，而且竞争加剧，或将拖累农夫山泉该业务营收增长，其瓶装水占2021年收入的57%。

　　 该行认为，虽然多元化的产品组合涵盖多种软饮料类别，有助于农夫山泉扩大销售渠道，但其高端定价可能会限制未来的市场份额增长，因为消费者对价格敏感度相对较高。

　　 瑞信：重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级 目标价升至22.2港元

　　 瑞信发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级，为更好反映成本控制及产品结构改善，上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%，毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点，目标价由19.6港元上调至22.2港元。

　　 该行表示，京东方精电今年上半年业绩符合预期，收入及净利润同比增51%/1.64倍至48亿/2.51亿元，主要受惠于汽车需求强劲、高端产品的规模及组合改善以及成本控制。公司管理层预计汽车显示屏销售的强劲势头将在下半年持续。目前公司子系统业务的贡献不足5%，但公司预计3至5年内将占销售的20%，该行相信子系统将成为长期增长及获重估的动力。

　　 里昂：维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级 目标价升至121港元

　　 里昂发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“跑输大市”评级，目标价由111港元上调至121港元。受惠于产品组合改善，公司今年上半年主要产品的毛利率及销售均价表现良好，利润同比下跌主要是由于出货量下降及经营去杠杆。

　　 展望今年下半年，公司预计手机镜头及车载镜头的销售均价稳定，同时因智能手机及汽车等两大行业受压，修正主要产品交货量指引，予10%手机镜头模组的毛利率指引，意味着利润率下半年承压。

　　 熙云）