港股下午茶：太平洋航运(02343)上调评级至“买入

　　 小摩：予百威亚太(01876)“增持”评级 目标价26港元

　　 小摩发布研究报告称，予百威亚太(01876)“增持”评级，将2022-24年EBITDA预测上调1%-2%，以反映第二季中国业务较预期好，目标价26港元。尽管近期面对不少挑战，但该行仍对公司长远前景维持建设性观点，相信集团将继续受益于平台经营。

　　 报告中称，随着中国内地逾9成的餐厅和夜场重开，公司6月中国整体销售以高单位数幅度增长，高端及超高端啤酒销售更取得双位数增长。该行预计，在进口成本放缓的情况下，百威下半年业绩或将更为强劲，相信今年将是恢复的一年，并为2023年提供低基数。

　　 富瑞：维持百威亚太(01876)“买入”评级 目标价29.2港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“买入”评级，将2022年盈利预测上调8%，以反映财务收入上升及受惠于印度的税务，2022-24年收入预测不变，目标价29.2港元。公司第二季收入同比增长3.7%至18.2亿美元，符合该行预期;正常化EBITDA同比跌5.6%至5.69亿美元，胜于该行预期。

　　 报告引述管理层指，尽管餐厅及夜店的重新开业率略低于6月底，但7月份中国的销售继续复苏，同时韩国和印度的复苏趋势可能会继续，相信高端化将继续推动这三地的中长期增长。管理层认为，从绝对价值来看，优质啤酒仍然是负担得起的奢侈品，为消费者提供舒适或奖励，需求依然强劲。

　　 高盛：维持恒隆地产(00101)“买入”评级 目标价下调至22.1港元

　　 高盛发布研究报告称，维持恒隆地产(00101)“买入”评级，继续视其为少数在中国发展及营运奢侈品购物中心方面拥有良好往绩的地产公司之一，但考虑内地项目销售时间表延迟，以及最新租赁情况，目标价由25.1港元下调至22.1港元。集团上半年股东应占溢利19.5亿元，若撇除物业重估亏损，基本纯利增0.8%至22亿元，大致符合该行预期。

　　 该行提到，公司股价过去3个月下跌11%，表现跑输香港收租股及内地消费股，主因投资者担心负面财富效应等影响下，其内地零售租金的可持续性。恒隆现价估值目前处低谷，每股资产净值折让59%，市帐率0.4倍，该行认为市场并未欣赏集团强大的资产质量，以及提升顾客忠诚度计的努力，就中期而言，相信可受惠于高端消费的长期增长。

　　 招银国际：重申三一国际(00631)“买入”评级 目标价14.6港元

　　 招银国际发布研究报告称，重申三一国际(00631)“买入”评级，目标价14.6港元，看好公司在电动化和智能化产品转型方面的良好态势，以及机器人订单获取的良好进展。另重申其为装备制造板块的重点推荐。

　　 该行相信，公司将充分受益于近期利好的行业趋势：1)2022年上半年中国煤炭开采和洗选业固定资产投资额同比上升37%，主要受惠于政府对提升煤炭产量的坚定决心，该行预计该投资将继续保持高增长态势;2)今年二季度中厚板价格同比下降9%，该行相信这有助于公司毛利率从二季度末开始改善。7月份，钢板价格较二季度进一步下跌13%，这将进一步提升毛利率。该行估计钢价每下降10%，公司毛利率将提高1个百分点。

　　 美银证券：维持申洲国际(02313)“买入”评级 目标价降至146港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持申洲国际(02313)“买入”评级，下调今明两年每股盈利预测18%/16%，反映更为保守的毛利及销量预测，目标价由178港元降至146港元。

　　 该行预计，申洲今年上半年的收入将增长超过10%，但纯利估计会倒退高单位数，相信上半年每股盈利表现疲弱，主因毛利及基数较高。但据该行渠道检查，公司第二季毛利率有望有按季复苏，下半年的每股盈利或恢复增长。

　　 大和：上调太平洋航运(02343)评级至“买入” 目标价升至4.5港元

　　 大和发布研究报告称，将太平洋航运(02343)评级由“跑赢大市”升至“买入”，因股价于近期调整及高股息率。另上调2022-24年每股盈测22%-24%，以反映上半年业绩强于预期等因素，目标价由3.75港元上调至4.5港元。

　　 报告中称，公司上半年盈利表现胜于预期，并宣派特别息每股35港仙，相当于7月28日当日股价约15%。虽然行业短期不确定性仍存，但管理层尤其对货船供应看法正面。该行相信俄、乌粮食运输续支持公司船只按时租用盈利(TCE)，以及下半年相关表现较好。由于二手船价较高，以及公司对货船规划持观望态度，可见短期资本开支有限，加上现金流水平，全年业绩或续宣派特别息。

　　 熙云 ）