今日外汇市场分析：市场开始转向鸽派 美元和美债收益率回调 还可以追跌美日吗？

　　上周市场回顾

 

　　 美元指数盘中波动剧烈，下探至最低点105.55后，美盘前反弹逾百点，随即回落，未能守住106关口，最终收跌0.311%，报105.8510年期美债收益率下破4月8日以来的最低水平，最终收报2.658%。截至目前，美元指数报价105.78

　　
外汇市场基本面综述

PCE超预期博斯蒂克称“将不得不采取更多措施”。美国6月核心PCE物价指数年率录得4.8%，略超预期的4.7%。美国6月PCE物价指数月率录得0.6%，为2021年5月以来最大增幅。通胀已经成为了美国经济最大的问题，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储在利率方面“将不得不采取更多措施”，但具体细节取决于未来几个月的数据。此外，他认为美国离衰退还有一段距离，但对衰退的普遍担忧可能真的会导致衰退。

美国7月信心指数仍为历史次低长期通胀预期对消费者信心构成压力。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值录得51.5，预期51.1，仍为历史次低6月的数据从历史低点的50上修至51.5本月预期指数从6月的47.5降至47.3，为1980年以来最低长期通胀预期从2.8%上修至2.9%，徘徊在11年高点附近，对消费者信心构成压力。

欧元区通胀仍未见顶 德国在衰退边缘摇摇欲坠。欧元区7月CPI年率初值录得8.9%，续创历史新高。欧元区第二季度GDP年率初值为4%，高于预期的3.40%。德国7月季调后失业率录得5.4%，创去年10 月以来新高。德国第二季度未季调GDP年率初值为1.5%，低于预期的1.80%。机构指出，欧元区7月通胀率升至另一纪录高位，且距离见顶可能仍需数月时间，而欧元区最大的经济体德国在第三季度到来之前也许会十分艰难，甚至可能在第二季度就陷入停滞。

美国众议院议长办公室公布佩洛西亚洲行行程，未提及台湾地区。美国众议院议长办公室官网公布佩洛西亚洲之行行程，称佩洛西率领一个国会代表团访问印度-太平洋地区，包括访问新加坡、马来西亚、韩国和日本，声明全文未提及台湾地区。

美国成为世界上已知猴痘病例最多的国家累计确诊5189例。美国猴痘病例数在过去一周内猛增。美国疾病控制与预防中心发布的数据显示，美国已经成为世界上已知猴痘病例最多的国家。截至当地时间29日，全美累计报告猴痘确诊病例5189例，其中纽约州确诊病例最多，超过全美确诊病例总数的四分之一。另外，当地时间29日，巴西和西班牙各报告出现一例猴痘死亡病例。这是近期各国猴痘病例中，首次出现死亡病例，世卫预计将出现更多猴痘相关的死亡病例。

机构观点汇总

法农信贷：澳洲联储可能加快紧缩步伐

我们预计澳洲联储将在周二加息50个基点，这也在市场的预期之中。毕竟整体通胀和潜在通胀均高于目标水平，而国内需求正是物价上涨的强大推力。澳大利亚的失业率水平迅速降至近48年来的最低水平。澳元走势如何将取决于澳联储利率决议的新预测和说辞。
届时澳洲联储可能会提升通胀预期并降低GDP 预期，而高于预期的通胀将使澳洲联储加快紧缩步伐。澳洲联储可能会预计通胀在今年下半年到达7.5%以上的峰值，表明他们将继续保持紧缩路径。此外，预计澳洲联储的措辞不会有太大变化。

美国银行：对未来几周美元走势持看涨观点

市场的坏消息对美元来说是利好，因为通胀仍是美联储关注的焦点，他们将使政策利率保持在目标区间。目前美联储货币政策依然主要是由通胀目标驱动，我们认为只有美联储开始依赖经济数据作决策时，坏消息才会对美元不利。虽然鲍威尔上周提到会考虑经济数据，给市场带来了鸽派预期，但美联储货币政策的侧重点依然在通胀上。
因此，美联储可能会继续加息，直到政策利率到达目标区间，之后才会更多地考虑经济数据的疲软。这一转变可能在9月利率决议之后发生，但在此之前，我们预计美元还将保持强势。

三菱日联：近期美元回调可能是暂时的

美元在最近几周明显失去了一些光芒。美国国债收益率回落、全球投资者风险情绪初步改善，以及美国经济衰退风险加剧，都令美元承压。这使得美元在短期内很容易进一步走软。
然而，我们仍然不相信美元的大范围抛售会持续太久。由于美联储的政策转变不够鸽派，再加上全球经济衰退担忧将进一步加剧，我们认为近期美元的回调可能是暂时的。但是，美日则是例外，且我们更相信其已经见顶。

道明证券：对追跌美日持谨慎态度

市场对于美联储转变政策的预期，已经导致美日多头出现明显离场。美元对即将到来的经济数据和非农数据比较敏感，因此我们对追跌美日持谨慎态度。
 

　　 在这种新的通胀背景下，美元很大程度上取决于市场对终端利率的预期。目前美日位于135 附近是合理的，美联储和日本央行的货币政策分歧可能支撑美日。

　　 林雪）