杨德龙：短期缺乏赚钱效应 耐心等待市场回暖

　　 9月16日，两市呈现出震荡调整走势，而券商股大跌那么打击了市场信心。那么前一日出现较大幅度下跌的光伏、新能源汽车等新能源板块出现止跌反弹迹象。而消费板块表现相对强势。

　　 9月15日，国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。该意见提到，鼓励银行等金融机构对小微企业等予以合理优惠，适当减免账户管理服务等收费。鼓励证券、基金、等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。部分投资者担心，此举券商业绩可能会受到影响。券商股在市场调整的弱势之下出现大幅杀跌。现在券商的交易佣金率已经降到最低水平，进一步下跌，这个下调的空间并不大。但是作为行情风向标，券商股往往是和市场整体的行情有关。在市场出现持续调整的背景之下，那券商股往往会放大这个调整幅度。

　　 近期市场出现调整，一方面是受到美联储即将再次加息的影响。美国公布的八月份CPI有8.3%，虽然和7月份相比有所回落，但是仍然是处于比较高的水平。通胀居高不下，美联储不得不采取进一步加息的措施来应对。9月21日美联储一期会议有可能会再次加期75个基点。这对于全球资本市场都形成了影响，也使得美元指数持续飙升，非美货币出现大幅贬值，人民币汇率一度破七。美联储不断加息是为了应对通胀，实际上对于美国经济增长不利。那么这次加息75个基点之后，美国的基准利率降达到3%以上，那么后市进一步加息的空间已经不大。所以它对于非美货币的走势的影响在进一步减弱。所以即使人民币短期破7也不必惊慌，考虑到我国经济面，国务院出台的一篮子稳经济增长的政策逐步落地，经济面的复苏是对人民币汇率一个强有力的支撑。另一方面，下半年受到超越因素等影响，我国经济复苏放缓，七八月份的制造业PMI重回50%，融合分身点之下影响到投资者的信心，导致近期多个板块轮番下跌，带动指数回落。周四能源板块大跌打击了市场的信心，光伏、储能、锂电等新能源板块集体下挫，，汽车、半导体等板块周四也出现了大幅杀跌。那主要是这个受到消息面上的影响，加上新能源前期涨幅较大啊，有比较大的获利回头的这个压力。那么从长期来看，我国新能源替代传统能源是大势所趋。现在新能源的发展还是处于初级阶段，那未来上行空间依然很大。

　　 那么做价值投资要把握中长期的趋势，不要过多关注短期股价的波动。那么从长期来看，欧美国家大力发展新能源也是重要的战略部署，未来对于新能源领域的争夺势必会进一步加剧。所以新能源行业未来走势也会出现比较大的分化。一些真正有竞争力啊、具有长期投资价值的好公司仍然值得关注。而一些竞争力不强、在优胜劣汰中可能被淘汰的公司，未来的走势不容乐观。

　　 那么从市场整体来看，经过前期的调整之后，A股市场整体估值处于历史底部，相对于美股来说估值优势明显。虽然近期人民币时隔两年之后再次破七，但并没有啊影响到外资流入A股的走势，那么外资还是在抢筹中国优质资产。那主要是因为A股市场核心资产经过了一年多的调整之后，具有比较大的投资吸引力。从中长期来看具备了配置价值，而外资更加看重的是企业长期的投资机会。当然在市场整体缺乏信心，那么有一些利空因素出现，恐慌性抛售的情况之下，那么大盘短期走势较弱，但是A股市场结构性行情依然存在。那么从经济转型的角度来看，新能源和消费是经济转型最受益的两大方向。那么前者代表了成长股里面最确定的机会，后者则代表了传统行业里面业绩增长最稳定的行业。那么坚持价值投资，做好公司的股东或者布局优质基金是应对市场波动，抓住市场中长期机会最好的投资策略。那么在市场低迷的时候保持良好的心态，克服贪婪恐惧，那么坚持做价值投资，配置好公司好基金是至关重要的。