军工板块崛起 主动管理基金受青睐 投资者需注意

　　   据悉，6只军工板块ETF下半年以来平均涨幅超过20%，但同期基金规模却是“越涨越卖”，6只产品总份额为230.33亿份，下半年以来减少了15.5亿份，缩水幅度达到6.3%。其中，广发基金旗下中证军工ETF，下半年以来份额减少13.35亿份；按区间成交均价测算，净流出资金约为16.75亿元。不过，国泰基金旗下军工ETF最近规模超过170亿元，创下历史新高，过去1个月规模增长约48亿元，增幅近40%。

　　   那么投资者在关注主动管理基金时需要避开哪些误区？

　　   1.基金最大回撤是否超过自身情绪承受能力？

　　   基金回撤是指一只基金在其存续期中最大的跌幅，也是其向下波动最大的时候。

　　   根据价值投资理论风险并不是波动而是永久损失的可能性，但对于投资新手而言波动确是最大风险。

　　   投资中控制情绪是成功的基础而投资新手往往缺乏这样的训练，因此才会产生“追涨杀跌”的现象。

　　   所以在投资前不要高估自己的情绪控制力，在金钱的刺激下及市场情绪的影响下没有经过训练的新手，比自己想象的要脆弱得多。

　　   因此要选择那些最大回撤远远小于自己承受能力的基金，这样才能让我们拿的更长久，而更长久才能保证获得更好的收益。

　　   2.基金历史收益是否持续超过该类型基金的平均水平？

　　   新手投资者更愿意注意基金短期的收益，比如半年期业绩、一年期业绩是否排在前列，正是这样的错误认知才造成了损失。

　　   投资是一件长期的事情需要追求的是稳定收益，只有稳定的收益才能带来复利的增长，请记住亏损50%需要上涨100%才能达到原来水准。

　　   因此选择基金标准应该放到5至10年的平均年化收益率，收益的波动性越小则证明基金越稳定，穿越牛熊的可能性越大。

　　   正如基金界所说“一年一倍者如过江之鲫，十年一倍者则少之又少”，因为短期的暴利可以依靠好运气追逐风口来获得。

　　   但长期稳定的业绩则需要对基本面把控，对于市场走势的分析与推理，以及对于人性不足之处的完善才能达到。

　　   3.基金管理费用是否超过该类型基金的平均水平

　　   基金管理费用是一个容易被投资新手忽略的问题，因为与15%至20%收益率相比，从相对数值看比较小一般为2.5%至3.5%管理费则相形见绌。

　　   但如果通盘考虑就会发现2.5%至3.5%管理费的收费基础是总投资额，从长远看它们对于我们的收益侵蚀是巨大的。

　　   举个简单例子一只基金年化收益率为10%，管理费率(含赎回费)为3%，则投资100元一年后收益为110元。

　　   投资者一年后选择赎回收益是为6.7元(110×10%-110×3%)，管理费率占收益的比率高达33%。

　　   同时上述情景还未考虑投资年限加长的复利作用下的肥尾倾向，同时也为考虑基金投资机构不承担任何损失风险的不对称倾向。

　　   综上所述希望能帮大家建立对主动型管理基金的正确认知，正确选择适合自身特点的基金。

　　   投资是需要独立思考的事情，没有任何人可以给你准确的答案，我们需要习惯相信自己的理性的判断。