今日A股十大券商机构观点汇总（2022年9月2日）

　　 昨日指数低开后冲高回落，三大指数再创调整新低。个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额7948亿。截止收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.88%，创业板指跌1.42%。北向资金全天净卖出8.42亿元。

　　 板块方面，煤炭、房地产、零售、农业等板块涨幅居前，机场、旅游、虚拟电厂、光热发电等板块跌幅居前。

　　 关注反映国际供需矛盾及中国长期竞争力两条主线。当前来看，疫情后中外周期异步、中国略领先海外的局面，可能有收敛于中外同步下滑的态势。市场整体可能仍呈现震荡偏弱的格局，建议配置上整体先求稳，再求进，把握市场节奏、注重结构。9月超配油服、煤炭、国防军工、建筑装饰及工程、保险、农林牧渔；低配水务及环保、传媒游戏娱乐及教育、酒店及旅游、医疗器械、药品。

　　 海外趋紧的环境依然在延续，而国内面临流动性下滑的风险以及经济展望的压力，在海内外的多重挑战下，我们对市场维持谨慎乐观的态度，风格建议偏向均衡方向。

　　 本月资产配置方面，出于对资本市场的谨慎态度，风格上偏向更加均衡的配置。建议关注能源、消费、服务以及低估值等方向，对于热门赛道建议向有新技术突破的方向靠拢。

　　 中信证券指出，上市银行2022年中报情况来看，二季度行业盈利与营收增长小幅放缓，部分银行、部分区域和部分行业的资产质量小幅波动，主要是受当期散发疫情和地产疲弱因素的影响。我们判断二季度是银行业年内经营的景气低点，当前处于经济恢复期、政策落地期和效果观察期，后续季度主要盈利要素有望逐步企稳。

　　 国海证券表示，汽车传感器是实现单车驾驶的核心硬件，其中车身感知传感器可实现对汽车自身信息的感知并做出决策、执行，环境感知传感器负责捕捉外界信息并提供给汽车计算机系统用于规划决策，是无人驾驶智能感知系统的基础，包括激光雷达、车载摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等。我国自动驾驶相关政策体系有望迈上新一级台阶，车载传感器作为实现自动驾驶功能的核心部件有望受益。

　　 8月经济呈现弱复苏态势，供需边际回暖，基建较强、出口韧性。权益市场方面，预计A股行情将表现为结构化特征，看好以航空、机场、旅游、酒店、餐饮、免税为代表的出行消费链。此外，新制造稳增长链条看好制造业强链补链和“新能源+”。固定收益方面，预计10年期国债收益利率在2.6%~2.8%之间震荡。

　　 昨大盘盘中窄幅震荡，尾盘出现“跳水”走势，大盘不但以下跌报收，3200点收盘失守，这给市场心理带来一定的压力，短线大盘盘中还有回调压力，3155点附近面临考验，但由于两市成交量再度“地量”，市场进一步杀跌动力有限，惯性回落后，技术上存在着强烈的反弹要求，能否收复5日、90日及半年线，量能能否重新释放是关键。

　　 昨北上资金净流出8.42亿，其中沪市净流出20.92亿，深市净流入12.51亿，消费及新能源净流入为主，金融则是净流出为主，近期深市跌幅较大，是吸引北上资金净流入的关键，沪市相对强势，则北上资金净流出，“跌出来的机会，涨出来的风险”在北上资金的操作中也是如此。操作上，轻指数、重个股、调持仓，逢低关注券商、电力、输变电设备、5G概念、农林牧渔及“三低”二线蓝筹股，回避前期涨幅过高的题材股及垃圾股。

　　 当前，能源价格中枢已明显抬升，是衰退风险加剧的重要诱因。以此为催化剂，节能增效成为生产端及消费端长短逻辑兼备的资本开支方向。第一，传统能源紧供给，而浅衰退、夏季高温与冬储开启意味着需求塌缩风险小，能源价格高位有支撑，节能增效投资迎来回收期大幅缩短的“黄金窗口”。第二，“碳中和”进展落后于2050年净零排放方案，至2030年节能增效是电力脱碳最重要的减排方向，全球投资有望上台阶。第三，全球变暖加速，极端天气风险加剧，节能增效是高性价比的风险对冲方式。

　　 国盛证券9月2日指出，操作上，宜多看少动，以低吸为主，谨慎追涨。关注券商、白酒、医药等防守性板块的布局时机，把握结构性机会，耐心等待市场赚钱效应修复，或为当前行情下不错的选择。

　　 2023年全球组件产出有望高于当前市场一致预期的400GW左右达到450-500GW区间，是板块当前较明显的预期差，后续市场对需求一致预期的上修，将边际驱动三类投资机会：a.各企业销量预测上调及驱动板块跨年估值切换；b.行业资本开支及设备订单超预期；c.电池片及一体化组件盈利超预期。

　　 8月国内疫情反复、高温限电对正常的生产秩序形成扰动。受此影响，经济修复节奏放缓，8月生产指标持平，制造业PMI仅回升0.4个百分点。但短期扰动不掩其他经济分项的亮眼表现，如上游成本端压力持续缓解、内需外需指标均有所好转、基建带动着建筑业商务活动指数保持在较高景气区间。往后来看，一是目前高温天气已经逐渐过去，电力供需紧张问题缓解，工业生产、建筑施工等活动有望进一步修复。二是随着上游价格回落，企业的成本压力有所缓解，特别是中外通胀走势分化给中国制造业生产带来强韧性，这会进一步支撑中国后续出口。三是在扫清“资金、项目和意愿”三大障碍后，后续基建预计会进入投资、施工共振走强的阶段。