今日A股十大券商机构观点汇总（2022年8月19日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 8月18日周四，沪指、深成指弱势震荡下探，创业板指早盘冲高回落，随后窄幅震荡整理，科创50指数逆市活跃，盘中涨超1%；两市全天成交10541亿元，较上个交易日缩量204亿。

　　 盘面上，赛道股细分方向持续活跃，光伏中的TOPCON电池、芯片中的第三代半导体、汽车产业链的一体化压铸、储能中的光热发电等轮番表现；消费电子相关板块午后全线走强，国光电器、宇环数控等超10股涨停，万祥科技、苏大维格等涨超10%。下跌方面，酒店餐饮、养殖、白酒等板块跌幅居前。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)中信建投：VR/AR行业进入发展拐点，逐步进入产业化发展快车道

　　 中信建投研报指出，VR/AR行业进入提速增长阶段，逐步进入产业化发展快车道。一方面VR出货量明显加速增长，一方面应用生态逐渐完善，二者相辅相成促进行业进入正向循环。未来C端和B端将会有更多应用场景出现，带动VR/AR产业链迎来爆发性增长。2020年疫情环境下VR设备销售量增速明显，国内产业链各环节元器件及整机生产线发展趋于完备，关键技术持续突破带动国内市场需求扩大。国内企业在VR/AR行业的研发项目及资本投入增长明显，且均形成一定的经济效应，行业已步入快速增长阶段，长期看好VR/AR产业链公司。

　　 2)开源证券：微型逆变器渗透率有望提升

　　 随着户用光伏渗透率的提升和电站直流侧安全标准的建立，具备更安全和更高效特性的微型逆变器有望得到更加广泛的运用。根据我们的测算，到2025年全球微型逆变器市场空间将超过450亿元。同时，国产微逆变器厂商有望凭借产品性价比和精准的渠道布局，复刻传统逆变器品牌的国产替代之路。

　　 3)东吴证券：生产用药剂价格下行锂电回收盈利能力有望进一步提升

　　 本周锂价维持平稳，钴价镍价上升，废电池采购系数上升，盈利小幅下行。采购端折扣系数上升，维持较好的同步变动关系。当前锂电池回收生产主要所需液碱、硫酸等药剂价格小幅下行后仍处于高位，考虑价格回落制造成本下行，盈利能力有望进一步提升。

　　 4)国泰君安：疫情影响暑运表现 年内国际增班可期

　　 进入暑运以来，疫情仍局部散发影响旅游出行需求充分释放，估算7-8月国内客流为2019年约65%。展望下半年，防疫措施优化将助力国内出行恢复，且年内国际增班可期。航空业短期春寒作底，中期复苏确定，长期前景乐观。疫情未改需求结构与长期增长动能，且空域瓶颈长期存在，航司长期盈利将超预期上行。提示短期业绩仍将承压，且国际放开或仍缓慢。疫情催化短期预期回归理性，飞机大单与大额定增不改长期供需向好逻辑，建议关注航空逆向时机。

　　 5)中金：数字孪生应用仍处于技术完善与行业渗透期

　　 数字孪生是采用信息技术对物理实体的进行数字化定义和建模的过程，其核心理念在于通过对“数字孪生体”的仿真、控制、预测，对物理实体实现反哺优化，因此数字孪生有时也会被称为“工业元宇宙”。数字孪生经过数十年的探索实践，目前已经进入了技术完善与行业渗透的关键阶段，包括物联网、工业软件、图形引擎、云计算等多个领域的厂商均在各自涉及的根技术环节积极推进数字孪生方向的应用探索。展望未来，我们相信数字孪生将会持续技术演进、应用拓展、标准完善的进程，加速进入各大行业商业化落地的成熟阶段。

　　 6)银叶投资：看好养殖、交运、化工制造等行业信用债投资机会

　　 近期国内利率债市场整体震荡走强，信用债市场投资机会的关注度也较前期有所提升。对此，银叶投资8月18日发表债券策略观点表示，将从行业中观角度去筛选信用投资机会，目前相对看好养殖、交运、化工制造等行业的信用债投资机会。

　　 银叶投资的投资经理徐立强称，7月以来资金面持续保持宽松状态。随着经济逐步复苏，货币政策仍将保持较为宽松的状态，但对于流动性宽松的预期不宜过于乐观。从投资策略来看，徐立强称，仅通过自下而上挖掘高收益债配置会存在较大的尾部风险和策略失效，信用债投资策略的核心是构建出一个风险收益比合适的信用投资组合，不是简单的公司微观研究和挖掘。当前，该机构更注重从行业中观角度去筛选信用投资机会，目前认为养殖、交运、化工制造、房地产等行业存在较好的信用债投资机会。

　　 7)中信证券：产业链限制再加码 关注半导体材料国产化

　　 近期美国对半导体产业链限制持续加码，凸显半导体国产化急迫性，短期看，在自主可控逻辑下，供应体系中的材料龙头企业有望充分受益，加速其在国内晶圆厂的产品导入速度，提升市占率。中长期看，半导体材料需求持续增长，我们看好产业内技术实力领先，存在放量逻辑，有望充分受益国产化的龙头公司。

　　 8)万联证券：整体上看大小盘股呈现分化走势，预计A股将继续震荡反弹为主

　　 整体上看大小盘股呈现分化走势，预计A股将继续震荡反弹为主。行业方面，建议关注：下游需求景气延续，半导体产业链营收增速上行，关注半导体行业配置机会；全球传统能源价格高企，欧洲电价大幅上涨，新能源的性价比得到了明显的提升，风能、光伏赛道仍有配置机会。

　　 9)银河证券：光伏行业设备环节将迎来高景气

　　 银河证券指出，光伏行业平价与技术共驱，高效电池扩产加速，设备环节迎来高景气。光伏开启平价，未来有望逐步实现向主力能源形式的转变，全球光伏装机料将持续向好。产业链持续降本及大尺寸、HJT、多主栅等技术迭代预计将加速落后产能出清和优势产能规模扩张，各环节核心设备厂商成长动能充足。

　　 10)国盛证券：在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸

　　 随着上市公司的中报业绩陆续披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归业绩+盈利，二季度单季度环比正增长品种更受青睐，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，存量博弈将成为驱动市场运行的主要逻辑，可以关注国防军工、芯片、新能源、食品饮料等主题性板块交易机会。

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