华鑫证券：业绩利空尚未出尽

　　 海外美联储7月加息75BP，节奏上符合预期，后续加息节奏取决于未来两个月的经济数据。外围消极因素有所缓解，对A股影响边际减弱。

　　 国内定调偏稳，淡化经济增长目标，强调疫情防控。稳增长存在底线思维，保住核心生产、经济大省发力、专项债务限额、政策性金融工具、稳地产保交楼、平台经济亮“绿灯”六大政策抓手可为下半年弱复苏托底。

　　 海外扰动虽有缓解，但国内宏观政策增量有限，A股业绩利空尚未出尽，8月市场延续震荡修整。市场流动性较为充裕，预计调整幅度不会太大，结构性机会犹存。震荡行情中，成长为矛，消费为盾。关注三大主线：中期业绩驱动的能源金属、通信设备、光伏设备、电池和军工等高景气成长板块；受益于流动性充裕和政策加码的新能源汽车、汽车芯片、数字基建相关的TMT板块；消费修复利好的白酒、非白酒、化妆品、家电。