国泰君安：央行连续5日开展30亿逆回购，或为控

　　【国泰君安：央行连续5日开展30亿逆回购，或为控制债市杠杆，货币政策未转向】连续5个交易日央行将逆回购操作的规模从前期日常的100亿元缩减至30亿元。对于央行缩量进行30亿逆回购，国泰君安认为，目的是控制债市杠杆持续过高。对于后续的利率走势，国泰君安认为，此次逆回购缩量幅度和持续时间均超预期，同样会引起短端利率和长端利率的调整，两者都有上行压力。”该机构指出，下半年货币政策大基调仍是“宽货币+宽信用”的组合，进一步结合基本面和本轮信用扩张速度而言，本轮短端和长端利率上行速度和幅度都相对有限，不会出现诸如2021年初的现象。具体而言，最终短端利率会重新回到政策利率附近波动，而长端利率则需要进一步观察后续实体信贷需求回暖的持续性，上行幅度不会很大。