纽市盘前：美联储政策前景难以预料 美元走势将

　　欧美股市行情

欧股：德国DAX指数涨0.70%，英国富时100指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.75%，欧洲斯托克50指数涨0.76%。

美股：美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.14%，纳指期货涨0.33%。

市场消息面速读

1、美联储政策前景难以预料

据悉，目前美国通胀仍处于高位，是此前设定2%目标的三倍多。迫于通胀压力，在5月25日公布的5月货币政策会议纪要中，美联储决策者一致同意在6月和7月分别加息50个基点，再次展现了控制通胀的决心。与此同时，该纪要却显示了“自相矛盾”的内容，即告之市场“鉴于正在变化的经济前景及风险，限制性的政策立场可能变得适合”，暗示如果经济恶化、通胀减弱，美联储可以选择放缓或暂停加息。

关于美联储政策前景，鲍威尔在最近的讲话中称，虽然多数决策者支持实行更加激进的政策，但由于宏观背景具有挑战性，紧缩政策存在着很大不确定性，美联储正在努力尝试如何以最好的方式在不导致经济衰退或大幅推高失业率的情况下降低通胀。鲍威尔还强调，如果金融条件恶化，美联储可能会在9月暂停收紧政策。

摩根士丹利首席经济学家Kyle Bass在接受媒体采访时表示，近期公布的多项经济数据表明美国通胀有放缓迹象，但回落不及预期，这使得美联储有加快紧缩的倾向。然而，美国经济增速已经放缓，美联储实行激进紧缩政策将导致经济衰退。因此，在激进与审慎中，美联储纪要内容的出现了看似“矛盾”现象，以至于难以预料其政策前景。

2、美元走势将何去何从

在美联储就货币政策发出“自相矛盾”的信息后，作为市场的回应，周五（5月27日）美元指数延续上一交易日的下行走势，盘中美元指数跌破101.50关口，其跌幅一度超0.21%。面对此种行情，在美联储政策前景不明的情况下，各大机构投行纷纷各抒己见。

富国银行外汇策略分析师Christopher Rupkey表示，美国通胀显现缓慢回落的趋势，鉴于本轮加息周期内已经连续加息两次，如果6月初开始缩表将对压制通胀起到进一步的效果，美联储对紧缩政策将更加审慎。在这种背景下，美元走强将失去有力支撑，其后期走势或将迎来反转。

德意志商业银行外汇策略分析师Boris Schlossberg撰文称，由于美国经济表现不佳，美联储面临局面十分复杂，它在试图提高其鹰派的形象的同时，试图不预先承诺任何利率路径。在这种情况下，后期美元走势难以出现实质性的大行情。

3、日央行将继续实行宽松政策？

根据日本内务部周五公布的数据，被视为日本物价趋势领先指标的5月核心东京CPI同比上涨1.9%，与上月持平，原因是加工食品价格加速上涨的影响被能源价格的小幅上涨抵消了，经济学家预期为增长2%。这一数据再次证实了日本的通胀形势有别于其他发达经济体。

目前日本物价没有加速上涨，也意味着日本通胀趋势难以在5月份得到额外的推动，这一结果支持了日本央行的观点，即日本没有处于通胀螺旋上升的边缘。

摩根士丹利首席经济学家Toru Suehiro撰文称，日本物价趋势指标提醒了日本通胀形势的疲软事实，并可能会削弱对日本央行政策调整的猜测。而对于日本央行而言，这一数据数据则有力支持了他们继续放松货币政策的立场。

日央行行长黑田东彦曾表示，需要继续维持极低的利率以支撑经济，并不再关注成本推动的短期通胀，日本希望实现“可持续、可接受”的通胀。

纽市主要货币走势

美元指数：截止北京时间20:30，美元指数小幅下跌，现报101.75，跌幅0.01%。纽市盘前，美元指数在101.40区域触底反弹。如果跌破5月低点101.43(5月27日)，美元指数应该会再次回落至55日移动均线水平，然后是支撑线水平附近，预计这将提供良好支撑。而在这一区域之上，美元指数在短期内的进一步上涨仍将是可能的。美元指数的长期积极前景被认为是建设性的，只要其保持在200日移动均线上方。