美联储持续激进加息 外溢效应冲击世界经济

　　受美联储加息及暗示将继续加息的影响，美国股市21日尾盘跳水，截至当日收盘，美国股市三大股指均下跌超过1.7%，道琼斯工业平均指数跌至6月17日以来新低，纳斯达克综合指数和标准普尔500种股票指数均创7月以来最低水平。市场分析人士认为，美联储展示了愿意冒经济衰退风险来降低通胀的决心，预计美国股市将继续承压。

　　日本央行行长黑田东彦排除了近期加息的可能性。

　　外溢效应加大经济下行风险

　　目前，以美联储为首的加息潮引发全球经济风险上升的担忧正在不断加剧。分析人士认为，美国通胀形势依然严峻，美联储延续激进加息政策，可能推高失业率，加剧经济“硬着陆”风险，并给世界经济带来更大风险。

　　受连续大幅加息的影响，美国已出现房地产市场明显降温、股市动荡、经济增长显著放缓等迹象。美联储21日公布的经济预测数据显示，美联储官员对今年年底联邦基金利率的预测中值为4.4%，明显高于6月预测的3.4%；对明年年底联邦基金利率的预测中值为4.6%。

　　市场预期，美联储为降低通胀可能不会顾及经济代价，美国经济陷入衰退或不可避免，企业盈利前景势必恶化。

　　另一方面，分析人士指出，美联储激进的货币政策导致美元大幅升值、资本从新兴市场回流，使本已非常困难的世界经济雪上加霜。

　　22日，日元兑美元汇率一度跌破1美元兑145日元的关口，为1998年以来最低；韩元兑美元汇率盘中跌破1400比1关口，创下2009年3月31日以来的最低纪录。此外，年初至今，欧元兑美元汇率已下跌超10%，并数次跌破1比1关口，创下近20年最低纪录。

　　澳大利亚东亚论坛网站报道称，随着美国利率上升，大量资本流入美国，发展中国家资本外流加剧。目前有38个新兴经济体正在经历债务危机或面临债务危机风险。发达经济体加息可能导致新兴市场和发展中国家的外部金融环境收紧。

　　有分析指出，美联储加息的溢出效应将引发全球经济深层次问题，并可能将全球经济拖入停滞期。目前，全球货币体系波动的第一阶段迹象已经从美元指数上涨和全球货币暴跌中显现出来，但美联储加息的溢出效应只会越来越大。由于全球大部分经济体都受到美联储今年加息周期的影响，美元走强加剧了这些国家尤其是新兴经济体进口成本上升、资本外流和供应链中断等问题，进而对全球市场流动性产生负面影响。

　　世界银行近日发布的一项研究显示，全球央行同步加息以应对通胀，可能令世界经济陷入衰退，并给新兴市场和发展中经济体带来金融危机，造成持久伤害。研究认为，全球央行应当并且能够在应对通胀的同时不引发全球经济衰退，而这要求政策制定者采取协调行动，尤其是发达经济体央行在收紧货币政策时应充分考虑其外溢效应。