2年期美债收益率续创15年高位 激进加息恐慌持续笼罩华尔街

　　美债收益率周四普遍走高，与利率预期关联最为紧密的2年期美债进一步向上刷新15年高位。与此同时，美国三大股指则再度全线下挫，投资者仍在担心本周爆表的通胀报告是否会推动美联储采取更为激进的加息行动。

行情数据显示，美债市场隔夜再度承压，对政策尤为敏感的两年期美债收益率上涨7.6个基点，至3.86%，创下15年新高。这一迹象表明，交易员仍预计美联储将对高企的通胀采取更为强硬的行动。

其他期限收益率周四的涨幅普遍不如2年期收益率，这也令美债收益率的倒挂幅度进一步加深。其中，5年期美债收益率隔夜上涨6.2个基点报3.672%，10年期美债收益率上涨4.7个基点报3.456%，30年期美债收益率上涨0.7个基点报3.469%。

自8月初以来，由于对进一步加息的预期，各期限美债收益率已一路走高，目前基准的10年期美债收益率已逼近了6月中旬创出的年内高点3.482%。

在股市方面，隔夜美国三大股指可谓一波三折：开盘一度承压，午盘前曾短暂上涨，然后在震荡交投中再次下挫。截止收盘，道琼斯工业平均指数下跌173.27点，跌幅0.6%，至30961.82点；标普500指数下跌44.66点，跌幅1.1%，至3901.35点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌167.32点，跌幅1.4%，至11552.36点。

本周迄今美国股市表现动荡。ActivTrades的分析师Pierre Veyret表示：市场似乎左右摇摆，一方面是受流动性紧缩环境下挥之不去的宏观威胁支撑的看空情绪，另一方面是继续押注通胀见顶的逢低买家。在周二的抛售之后，大多数基准指数没有出现强劲的反弹，而继续以波动的方式横盘交易，这突显了在一系列风险事件前的观望形势。

周四公布的几项美国经济指标整体表现不错，不过向好的经济数据在眼下对于市场而言，显然未必是好消息。美国劳工部隔夜公布的数据显示，截止9月10日当周，美国初请失业金人数降至了21.3万人，这已是初请人数连续第五周下降，表明尽管经济前景面临不确定性，但对劳动力的需求仍保持强劲。

当天公布的另一份数据显示，8月零售销售环比增长0.3%，高于市场预期，数据预示着美国消费者在面对高通胀时依然具有韧性，这也为美联储进一步激进加息预留了更多空间。

市场焦点转向下周美联储决议

展望后市，美国金融市场眼下的焦点无疑已经提前转向了下周召开的美联储9月议息会议。虽然大多数经济学家仍认为加息75基点是9月20-21日会议最有可能出现的结果，但在8月高于预期的CPI数据公布后，加息100个基点也并非全无可能。

芝商所的美联储观察工具显示，利率期货市场的交易员眼下预计美联储本月加息100基点的概率约为23%。

毕马威首席经济学家Diane Swonk指出，“加息100基点一定在备选方案中，虽然他们最后可能还是会只加息75基点，但其中必然将经过一番纠结”。

事实上，即便美联储最终未在本月直接加息100个基点，年内余下时间的加息路径也可能变得更为陡峭。作为季度性的会议，美联储下周不仅将发布最新的货币政策，也将对利率点阵图和经济预测作出最新修正。

Piper Sandler & Co．全球政策研究负责人Roberto Perli在报告中写道，“毫无疑问，通胀数据将促使美联储在未来几次会议上更加激进，鉴于通胀比预期持续的更久，而且大多数美联储官员可能同意市场对峰值利率更高的预测，目前尚不清楚循序渐进和速战速决之间哪个更为可取。”

值得一提的是，今日美股将迎来又一个“四巫日”，随着大量期权到期，以及下周美联储决议前可能出现大量仓位调整需求，市场波动很可能会进一步加剧，投资者需对此保持高度警惕。