私募基金相关消息：旷惟私募基金投资总监李石洋 认知赋能量化 机器但不机械

　　 “从中国金融期货交易所到场内外衍生品交易，每一步都走得扎实，多年的行业经验以及宽阔的投资视野，让我对投资有了自己独特的理解。再后来，我和我的合伙人开启这段量化私募之旅，从群体行为的角度观察和理解市场，是不忘初心的探索，更是多年积淀的绽放。”海南旷惟私募基金管理有限公司投资总监、合伙人李石洋告诉海财经·记者，“今年，我们6只私募基金产品都是正收益。”

　　 旷惟私募于2021年7月16日在海南成立，2021年12月3日完成在中国证券投资基金业协会的登记，成为私募证券投资基金管理人。旷惟私募专注于二级市场量化投资领域，覆盖股票、股指期货、期权等，目前已发行产品共有6个，管理规模3亿元左右。

　　 永葆初心

　　 诚挚探寻独特的量化投资框架

　　 作为旷惟私募核心管理人之一，李石洋与其他合伙人一样拥有良好的教育背景以及深厚的投资经验与实力。他在西南财经大学金融工程完成本科学业后，继续到华盛顿大学深造并成功拿到应用数学硕士学位。

　　 学成归来后，李石洋的第一份工作是在中国金融期货交易所，成为首批中国金融衍生品和量化交易的参与者。

　　 那是一段宝贵的经历，李石洋得以从建立金融工具的高度，细致地思考不同工具与金融市场行为之间的关系。同时，在这一过程中，他与境内外顶尖投资机构进行深入的沟通和学习，在进入行业初期就打下了坚实的金融逻辑基础。

　　 初出茅庐，李石洋的第一份投资工作是在国内最早成立的十家基金管理公司之一——嘉实基金，从事套利和场内外衍生品的交易。李石洋表示，“这两段工作经历，让我更好地将数学和金融行为逻辑结合在一起，也帮助我将投资范围从无风险套利、统计套利等纯数学模型逐步拓宽到选股策略、市场中性策略等更为宽泛的领域。”

　　 2021年7月，李石洋和几位合伙人共同成立旷惟私募，并赋予旷惟“保持初心”的价值观，他们将企业责任之心、科学之心、求知之心、分享之心作为公司前行的核心动力，也共同探索打磨出属于旷惟私募独特的高频量化多头+期权期货多元对冲投资框架。

　　 多策略混合

　　 助力投资者资产稳健增值

　　 “尊重常识，不在单体策略上追求既要又要。”在谈到旷惟私募的核心投资策略，李石洋说，这是我们做投资最大的原则。例如，尾部对冲策略，这个策略本质是一个消费型策略，那么该支付给投资组合的保险费就要去支付，不要想着去赚取所谓的“免费午餐”。要思考怎么把钱花好、花高效，这才是这部分策略的重点。

　　 李石洋认为，提高管理人超额收益，需要将不同风格的策略进行有机结合，而非简单地拼凑。“我们的量化多头策略主要是为了赚取收益；尾部对冲策略主要是为了给组合在极端时候加保护；另类策略主要是赚取市场短暂失衡带来的套利收益，以弥补对冲成本和进行日常的分散。”

　　 以先验认知、先验逻辑为驱动的量化策略是旷惟私募投资框架最大的特点。李石洋告诉海财经·记者，“旷惟私募是先有人对市场的理解和认知，然后通过大量的数据实验去检验这种理解和认知，最终将它们转化成机器可以运算的模型，进而形成交易策略的。”

　　 在世界经济下行压力不断加剧这一市场环境背景下，旷惟私募依旧为投资人捕获良好的收益。

　　 今年上半年，旷惟私募权益混合策略产品线实现正收益。“主要得益于我们采取了以群体行为为切入点的多策略混合投资框架，以及优秀的尾部风险处理。”李石洋直言，“上半年我们整体股票投资收益较为丰厚，充分展现了我们的投资系统表现出的良好防守能力，以及捕捉一些亮点和时机的能力。”

　　 提及旷惟私募的风险把控能力，李石洋向记者讲述了一段成功的风险应急经历。2020年初，A股市场发生一天两次大跳动的罕见情况，当天团队首次在国内市场启动系统的人工应急机制，及时暂停了定价混乱情景下的系统指令，并最终凭借丰富的市场经验，有效避免了这种跳动带来的潜在亏损。

　　 “也是从那个时候开始，我们更加深刻地认识到，基于特定假设下有效的策略，一定要具备基础假设失效时的应对方法，只要数学和计算机技术还不能解决一切问题，就需要让最有经验的人来参与到风险的检测和管理过程中，来处理那些最极端的尾部风险。”李石洋坦言，“正因如此，旷惟私募会和其他管理人略有不同，我们都是投资经理以上级别的人员来执行和监控交易，以防范极端事件和经验不足带来的潜在损失。这一点的必要性，后来我们也在很多全球顶级对冲基金的管理经验中看到。”

　　 严控风险 投身海南放眼世界

　　 对投资风险有效的把握和良好的处理，让旷惟私募在量化投资领域崭露头角，同时，也帮助投资者持续产生资产的增值，实现财富的复利增长。

　　 在经营管理中旷惟私募同样注重对运营风险的防控。李石洋表示，“私募基金的规范运营非常重要，我们从创设公司之初，就按照以往在大型金融机构的标准来设立运营规则和合规规则，并建立了严格的内控机制和风险防范机制，我们坚信合规经营为长期投资创造价值。”

　　 据了解，旷惟私募建立了标准动作清单制度。在关键岗位上建立了一个个清单制度，通过针对性的清单来完成对应的运营、风险、合规操作，最大化保证关键岗位的平稳，避免因人的疏忽造成相关运营风险。

　　 同时，针对特殊岗位实行信息隔离。严控公司员工个人股票账户，在投研板块和其他板块实行信息防火墙，严格隔离投研信息。

　　 此外，旷惟私募将公司的自有资金投入到募集的私募基金产品中，以保持与投资者的利益一致，并安排具备律师资格的合伙人专门负责公司内外部的法律及合规事宜。

　　 随着近年来海南自贸港进程的不断推进，各项金融支持政策也不断落地，越来越多的私募基金关注并落地到海南。海财经·记者整理发现，整个7月，海南以43家新增私募基金备案的绝对优势继续领跑，截至7月末，海南以496家的私募管理人数量跃居全国第八位。

　　 “这是一个非常重要的历史机遇。”李石洋直言，“国家赋予了海南重要的战略地位，我们当然不能错过。未来，随着海南自贸港进程的持续推进，我们希望能借助自贸港这个平台，为投资者创造更丰富的价值，也希望能在策略方面形成全球化的交易能力，为更加多元化的资产配置需求提供解决方案，在服务好在岸投资者的基础上，能够联通离岸投资者，为他们投资中国资本市场提供支持。同时，我们虽然以二级市场投资为主，但是我们将积极探索在金融服务实体经济方面的机会，为我国实体经济和资本市场的大发展贡献自己的绵薄之力。”

　　 从做对冲和套利策略进入到量化领域，李石洋始终保持着对尾部风险的敏锐度，在严守风险底线的前提下，追求更高的胜率和风险溢价，长期业绩颇为稳定。

　　 李石洋说，“随着我们几个合伙人经验、阅历的增长，投资理念及策略也愈发成熟。我们始终坚持旷惟核心价值观，怀抱初心，将为社会带来价值放在第一位。”