创业板盘中临时停牌和严重异常波动（创业板停牌）

　　 创业板交易也有异常波动临时停牌吗?如有则具体停牌标准是怎样的？

　　创业板交易也有异常波动临时停牌，当创业板股票交易出现异常波动时，深交所对相关股票及其衍生产品实施停牌，直至有披露义务的当事人作出公告的当日10：30复牌；公告日为非交易日的，在公告后首个交易日开市时复牌。创业板股票交易异常波动的认定标准参照主板执行。《深圳证券交易所交易规则》规定，股票、封闭式基金竞价交易出现下列情况之一的属于异常波动：
1.连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的
2.ST和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的
3.连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该证券连续三个交易日内的累计换手率达到20%的
4.深交所或证监会认为属于异常波动的其他情况。异常波动指标自复牌之日起重新计算。另外，当创业板股票交易出现上述情况之一的，深交所还将公布其在交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家会员营业部或席位的名称及其各自累计买入、卖出金额

　　创业板股票拥有临时停牌机制，是怎么用的？

　　1、 涨跌幅限制。

　　
 

　　规则条文: 本所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

　　
 

　　解读：所有创业板的股票，以后每天的涨跌幅由原来的10%变为20%。意味着该规则实行后，创业板的股票风险会更大，每天可以下跌20%，而股票的振动幅度则变成40%，如果在涨停板买入，很多可能亏损40%以上。而有些投资者习惯运用的“涨停战法”，也将承受更大的风险。

　　
 

　　
 

　　
 

　　2、新股上市初期交易机制。

　　
 

　　规则条文: 创业板首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制。本所可以通过适当方式作出相应标识。

　　
 

　　解读：创业板新股前五个交易日不设价格涨跌幅限制，意味着该股票的上市定价是否合理，可以在上市一周内得到检验，如果该股票估值过高，市场可以马上修正。这也意味着，新股上市破发的机会增加，炒作新股的风气有可能得到压制。

　　
 

　　
 

　　
 

　　3、熔断临停机制。

　　
 

　　规则条文: 创业板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于盘中异常波动，本所实施盘中临时停牌：

　　（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价 格首次上涨或下跌达到或超过30%的； （二）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价 格首次上涨或下跌达到或超过60%的； （三）中国证监会或者本所认定属于盘中异常波动的其他情形。

　　
 

　　解读：没有涨跌幅的股票，在遇到上涨或下跌到30%的时候，会熔断临时停盘交易，停盘时间为10分钟，这是第一档位；在遇到上涨或下跌到60%的时候，会再次熔断临时停盘交易，停盘时间也为10分钟，这是第二档位；10分钟后可以继续交易。

　　停盘时间如果跨越14:57的，在14:57分直接复牌。在停盘期间申报的交易，先进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

　　
 

　　
 

　　
 

　　4、盘后定价交易机制。

　　
 

　　规则条文: 每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。盘后定价交易申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00至15：30。

　　开市期间停牌的，停牌期间可以继续申报。当日15：00仍处于停牌状态的，不进行盘后定价交易。接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。撤销指令经本所交易主机确认方为有效。

　　盘后定价申报当日有效。

　　
 

　　解读：这一条文源于上海科创板的规则，但一般投资者并不容易理解这一规则。其大概意思是：没有停牌的股票，在交易日的9:30-11:30和13:00-15:30这两个时段内，投资者可以像买卖普通股票一样，在交易软件上以盘后固定价格申报的方式发出交易指令。但在集合竞价阶段并不会成交，而是在15:05-15:30这25分钟里，根据时间优先的顺序按照收盘价撮合成交。

　　这一规则对于投资者而言，主要有两个作用：一，可以避免当天买入股票后，承受亏损的局面；二，可以根据收盘后情况，再作出投资决策，给予投资者更多理性选择的机会和时间。

　　
 

　　除了上述比较重要的条文以外，还有以下几个规则需要注意，但不详细去写了。

　　
 

　　第一， 注册制下发行上市的股票，自上市首日起即可作为融资融券标的。

　　第二， 战略投资者配售股票纳入可出借范围。

　　第三， 连续竞价期间，限价申报设置上下2%的有效竞价范围。什么情况下创业板股票会被实施临时停牌？

　　当公共媒体中出现上市公司尚未披露的信息，可能或者已经对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，深交所可以在交易时间对公司股票及其衍生品种实施停牌，直至公司披露相关公告的当日复牌。公司披露日为非交易日的，则在公告披露后的首个交易日开市时复牌。同时，上市公司股票及其衍生品种交易被中国证监会、深交所认定为异常波动的，公司股票及其衍生品种也会停牌，直至公司披露相关公告的当日上午十点三十分复牌；公告日为非交易日的，公司股票及其衍生品种在公告后首个交易日开市时复牌。

　　大连华讯：深圳证券交易所创业板交易特别规定有哪些内容？

　　适用范围：创业板上市的股票、存托凭证以及相关基金的交易。

　　实施时间：自创业板注册制下发行上市的首只股票上市首日起施行。

　　竞价交易篇

　　增加新股无涨跌幅限制天数

　　创业板首次公开发行上市的股票，上市 后的前五个交易日没有价格涨跌幅限制。

　　大连华讯特别提示：创业板新股上市的前五个交易日，新增股票特殊标识，设有盘中临时停牌机制，具体请继续往下看。

　　放宽涨跌幅限制比例

　　创业板股票、相关基金竞价交易的涨跌幅限制比例为20%。

　　相关基金包括:跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额;基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF。

　　大连华讯特别提示：创业板上市的全部股票(既包括存量股票，也包括注册制下发行上市的股票)的涨跌幅限制比例都是20%;实行涨跌幅限制比例为20%的具体基金名单，由深交所向市场公布。

　　增设连续竞价期间“价格笼子”

　　连续竞价阶段限价申报的有效竞价范围为:买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;

　　卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

　　超过有效竞价范围的限价申报:不能即时参加竞价，暂存于交易主机，当价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。

　　注，买入(卖出)基准价格，按照以下顺序获取:

　　即时揭示的最低卖出(最高买入)申报价格——若无——即时揭示的最高买入(最低卖出)申报价——若无——最近成交价——如当日无成交——前收盘价

　　例如，投资者小李想买入创业板股票，如果此时即时揭示的最低卖出申报价格为10元/股，则小李的限价买入申报价格就不得高于10.00X 102%=10.2元/股,若申报价格超过10.2元，则不会即时参与竞价，也不会在即时行情中揭示，待价格波动进入有效竞价范围后，再参与竞价。

　　设置单笔申报数量上限

　　限价申报的单笔买卖申报数量不得超过30万股;市价申报的单笔买卖申报数量不得超过15万股。

　　保持申报数量和申报价格最小变动单位不变

　　申报数量为100股或其整数倍;卖出时余额不足100股的，应一次性卖出;申报价格最小变动单位为0.01元人民币。

　　大连华讯特别提示：没有改变投资者原有的交易习惯。

　　其他交易事项篇

　　完善盘中临时停牌机制

　　无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的，属于盘中异常波动，各停牌10分钟;盘中临时停牌期间，可以申报或撤销申报，复牌时对已接受的申报实行盘中集合竞价;盘中临时停牌时间跨越14：57的，于当日14：57复牌，在对已接受的申报进行复牌集合竞价后，再进行收盘集合竞价。

　　大连华讯特别提示：创业板市场定价空间增大，投资者应关注可能产生的价格波动风险，理性参与交易。

　　新增证券特殊标识

　　优化融资融券交易机制

　　创业板注册制下发行上市的股票，自上市首日起可作为融资融券标的;被实施风险警示当日起调整出标的证券范围。

　　明确创业板存托凭证适用规则

　　创业板存托凭证交易、融资融券等事宜，按照《深圳证券交易所创业板交易特别规定》中有关股票交易的规定、《深圳证券交易所交易规则》以及深交所其他相关规定执行。

　　盘后定价交易篇

　　创业板新增盘后定价交易方式

　　创业板股票新增盘后定价交易，进一步满足投资者按照收盘价成交的需求;盘后定价交易是指深交所在收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。

　　交易时间和申报时间

　　交易时间：每个交易日15：05至15：30

　　申报时间：每个交易日9：15至11：30 /13：00至15：30

　　大连华讯特别提醒：申报当日有效;申报时间内未成交的申报可以撤销;开市期间停牌的，停牌期间可以继续申报;当日15：00仍处于停牌状态的，不进行盘后定价交易。

　　申报价格要求

　　申报买入限价<收盘价：申报无效

　　卖出限价>收盘价：申报无效

　　买卖限价超出当日涨跌幅限价：申报无效

　　单笔申报数量要求

　　单笔申报数量为100股或其整数倍，最大不得超过100万股。

　　成交原则

　　深交所以当日收盘价为成交价、按照时间优先原则对盘后定价申报进行逐笔连续撮合。

　　委托指令

　　投资者参与盘后定价交易，应向证券公司提交盘后定价委托指令。

　　关于即时行情

　　每个交易日9：15至15：05，盘后定价申报不纳入即时行情;

　　每个交易日15：05至15：30，盘后定价申报及成交纳入即时行情。

　　其他要点

　　盘后定价交易成交量、成交金额在盘后定价交易结束后计入该股票当日总成交量、总成交金额;通过盘后定价交易减持股份的，视同通过竞价交易减持股份，需遵循股份减持的相关规定。

　　交易公开信息篇

　　有价格涨跌幅限制的创业板股票竞价交易，交易公开信息的披露

　　披露指标：当日收盘价涨跌幅达到±15%的各前五只股票;当日价格振幅达到30%的前五只股票;当日换手率达到30%的前五只股票。

　　大连华讯特别提醒：收盘价涨跌幅、价格振幅或换手率相同的，依次按成交金额和成交量选取相关股票。

　　披露信息:深交所分别公布相关股票当日买入、卖出金额最大的五家证券公司营业部或交易单元的名称。

　　龙虎榜及其各自买入、卖出金额

　　异常波动情形的披露

　　披露指标：连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±30%;中国证监会或深交所认为属于异常波动的其他情形。

　　大连华讯特别提醒：收盘价涨跌幅偏离值=单只股票涨跌幅-创业板综合指数涨跌幅。

　　例如，某只股票当日涨幅10%，创业板综合指数涨幅1%，则该股票当日的涨跌幅偏离值为9%。

　　披露信息：深交所分别公布相关股票在交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家证券公司营业部或交易单元的名称及其各自累计买入、卖出金额。

　　严重异常波动情形的披露

　　披露指标：连续10个交易日内3次出现同向异常波动情形;连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到100%(-50%);连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%(-70%);中国证监会或者深交所认定属于严重异常波动的其他情形。

　　披露信息：深交所公布严重异常波动期间的投资者分类交易统计等信息;同一只股票若同时出现严重异常波动的多种情形，一并公布。

　　无价格涨跌幅限制的创业板股票交易交易公开信息的披露

　　披露信息：无价格涨跌幅限制股票上市首日，深交所公布其当日买入、卖出金额最大的五家证券公司营业部或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额。

　　无价格涨跌幅限制的创业板股票不纳入异常波动和严重异常波动指标的计算。

　　大连华讯特别提示：

　　投资者可以通过深交所官方查询创业板交易公开信息，并注意投资风险。

　　创业板网络科技龙头股有哪些

　　乐视，东财，掌趣科技

　　创业板股票拥有临时停牌机制，是怎么用的？

　　1、 涨跌幅限制。

　　
 

　　规则条文: 本所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

　　
 

　　解读：所有创业板的股票，以后每天的涨跌幅由原来的10%变为20%。意味着该规则实行后，创业板的股票风险会更大，每天可以下跌20%，而股票的振动幅度则变成40%，如果在涨停板买入，很多可能亏损40%以上。而有些投资者习惯运用的“涨停战法”，也将承受更大的风险。

　　
 

　　
 

　　
 

　　2、新股上市初期交易机制。

　　
 

　　规则条文: 创业板首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制。本所可以通过适当方式作出相应标识。

　　
 

　　解读：创业板新股前五个交易日不设价格涨跌幅限制，意味着该股票的上市定价是否合理，可以在上市一周内得到检验，如果该股票估值过高，市场可以马上修正。这也意味着，新股上市破发的机会增加，炒作新股的风气有可能得到压制。

　　
 

　　
 

　　
 

　　3、熔断临停机制。

　　
 

　　规则条文: 创业板股票竞价交易出现下列情形之一的，属于盘中异常波动，本所实施盘中临时停牌：

　　（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价 格首次上涨或下跌达到或超过30%的； （二）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价 格首次上涨或下跌达到或超过60%的； （三）中国证监会或者本所认定属于盘中异常波动的其他情形。

　　
 

　　解读：没有涨跌幅的股票，在遇到上涨或下跌到30%的时候，会熔断临时停盘交易，停盘时间为10分钟，这是第一档位；在遇到上涨或下跌到60%的时候，会再次熔断临时停盘交易，停盘时间也为10分钟，这是第二档位；10分钟后可以继续交易。

　　停盘时间如果跨越14:57的，在14:57分直接复牌。在停盘期间申报的交易，先进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

　　
 

　　
 

　　
 

　　4、盘后定价交易机制。

　　
 

　　规则条文: 每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。盘后定价交易申报的时间为每个交易日9：15至11：30、13：00至15：30。

　　开市期间停牌的，停牌期间可以继续申报。当日15：00仍处于停牌状态的，不进行盘后定价交易。接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。撤销指令经本所交易主机确认方为有效。

　　盘后定价申报当日有效。

　　
 

　　解读：这一条文源于上海科创板的规则，但一般投资者并不容易理解这一规则。其大概意思是：没有停牌的股票，在交易日的9:30-11:30和13:00-15:30这两个时段内，投资者可以像买卖普通股票一样，在交易软件上以盘后固定价格申报的方式发出交易指令。但在集合竞价阶段并不会成交，而是在15:05-15:30这25分钟里，根据时间优先的顺序按照收盘价撮合成交。

　　这一规则对于投资者而言，主要有两个作用：一，可以避免当天买入股票后，承受亏损的局面；二，可以根据收盘后情况，再作出投资决策，给予投资者更多理性选择的机会和时间。

　　
 

　　除了上述比较重要的条文以外，还有以下几个规则需要注意，但不详细去写了。

　　
 

　　第一， 注册制下发行上市的股票，自上市首日起即可作为融资融券标的。

　　第二， 战略投资者配售股票纳入可出借范围。

　　第三， 连续竞价期间，限价申报设置上下2%的有效竞价范围。