杰克逊霍尔全球央行之美联储主席鲍威尔讲话重点分析

　　在完整的杰克逊霍尔报告中，美联储主席鲍威尔在备受期待的主题演讲中发表更多鹰派言论的理由。

在他相对简短的讲话中，鲍威尔显然打出了鹰派的调子，强调在彻底消除通货膨胀之前保持紧缩政策的重要性。也就是说，他保留了最早在9月加息放缓的可能性，这意味着经济数据将在未来几周决定美联储加息的关键。
9月加息规模取决于“整体”数据

是否可能需要一段时间的限制性政策

历史告诫不要“过早”放松政策

当前这一轮高通胀持续的时间越长，对更高通胀的预期变得根深蒂固的可能性就越大。

恢复价格稳定需要一些时间，并需要有力地使用工具，使需求和供应达到更好的平衡。

降低通胀可能需要一段持续的低于趋势增长率的时期。此外，劳动力市场状况很可能会有所软化。

加息将给家庭和企业带来一些痛苦。

当前这一轮高通胀持续的时间越长，对更高通胀的预期变得根深蒂固的可能性就越大。
总的来说，市场认为鲍威尔的言论比预期的更强硬。截至发稿，美国主要股指下跌了1-2%，2年期美国国债收益率超过3.40%，美元在与大多数主要竞争对手的较量中取得了优势，包括黄金和石油在内的大宗商品在当天交易中走低。

交易员现在将把注意力转向下周五的非农就业报告，这是美联储将依赖的下一个关键经济数据，以帮助调整下个月加息50-75个基点的区间。