今日A股十大券商机构观点汇总（2022年8月24日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 昨日，三大指数午后弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.40%，创业板指涨0.05%，沪深两市全天成交额10023亿元。油气开采及服务、燃气、光热发电等板块涨幅居前，CRO概念、云游戏、教育等板块飘绿。两市个股涨跌参半，北向资金全天净卖出92.28亿元。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)银河证券：“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间

　　 银河证券指出，电力需求端看，7月用电量增速有所加快，随着疫情得到有效控制，稳增长措施落地见效，电力需求有望持续复苏；电力供给端看，三季度来水由丰转枯，水电供给缺口主要由火电填补，对火电的利用小时数和电价都有提振作用。此外，303号文正式执行三个多月以来，国家及地方不断加大煤炭中长期合同签约履约监管，预计火电企业燃料成本有望下降，火电盈利有望企稳回升；“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间。

　　 2)国海证券：电煤保供仍值得重视，可持续关注板块预期修复

　　 国海证券指出，保供稳价政策下，上半年煤炭供需高位紧平衡，7月底政治局会议强调“提升能源资源供应保障能力”，政策基调稳定，同时进一步核增产能空间也有限，供给将保持稳定。持续高温天气导致西南等地水电出力受阻，短期内火电作用凸显，多地未来数年内规划新增火电，电煤保供仍值得重视，可持续关注板块预期修复。

　　 3)财信证券：2022年市场将呈现W型走势

　　 总体而言，在8月中下旬，市场在中报密集披露以及外围流动性收紧预期下，A股指数大概率继续震荡偏弱。8月底以后，随着中报披露结束、以及市场对此前政治局会议、7月社融和经济数据的消化完毕，8月底市场将迎来情绪面反转。我们维持“2022年市场将呈现W型走势，2022年年内的两次资产配置时点大概率出现在4月中下旬(一季报披露期)、8月中下旬(中报披露期)”的判断，当下A股机会仍大于风险，建议依次从以下四个板块进行资产配置：

　　 (1)稳增长政策板块。投资端关注地产、基建；消费端关注汽车、家电、建材。(2)业绩边际改善板块。未来1-2个季度，军工、交运、TMT、煤炭、农林牧渔的业绩边际改善幅度或最大。(3)困境反转板块。产业周期反转的生猪养殖板块。(4)新能源等赛道股。关注业绩高增长且估值合理的医药、新能源车、光伏、风电、储能标的。

　　 4)国金证券：从特斯拉人形机器人看智能化投资机遇

　　 特斯拉机器人将加快服务机器人行业商业化进程，短期内建议关注人形机器人增量零部件，优选技术路径有利于小型化、轻量化、低成本的硬件公司，长期看机器人智能化程度空间广阔。人形机器人与智能汽车在智能化领域的供应链高度重叠，在投资策略上应在边际增量大的细分领域优选高成长、竞争优势突出的个股。

　　 5)中金：数字孪生技术助力元宇宙基础构建，概念引领技术升级

　　 数字孪生应用有利于元宇宙技术、规则积累；元宇宙则对技术提出更高要求，并为数字孪生应用提供前沿指引。我们认为未来数字孪生行业应用建设要点包括：1)数据处理阶段，对空间数据进行单体化语义化处理，并建立数据融合的统一标准；2)建模渲染阶段，平衡数据分析和视觉效果；3)应用阶段，提高应用的精度和深度，实现对具体设备、丰富场景的仿真分析、反向控制。

　　 6)方正证券：短期大盘上下空间皆有限

　　 从当前的盘口特征看，在周一央行超预期降息后，市场并未出现大幅上涨的景象，这是由于尽管当前央行降息操作略微超市场预期，但一方面MLF降价在前，市场已有部分预期且预期被消化了一部分，另一方面7月经济数据下滑明显，央行此次出手经济维稳意味也较明显，市场对于未来经济前景的担忧也制约了大盘上行空间。短期来看，大盘上有3300点附近压力，下有3250点附近支撑，上下空间皆有限，量能依旧处于万亿之上，技术上继续构筑“头肩底”右肩的走势，继续等待着向上突破的信号出现。

　　 北上资金净流出92.28亿，其中沪市净流出49.19亿，深市净流出43.14亿，降息消息的影响下，市场结构分化明显，周期板块景气度有所回升，市场当前轮动节奏较快，资金在赛道板块中不断腾挪，投资难度较大。操作上，轻指数、重个股，逢低关注新能源、能源、TMT、军工、输变电设备、环保等及“三低”二线蓝筹股，逢高回避之前涨幅过高且存在较大获利回吐空间股。

　　 7)山西证券：能源板块走强 A股维持震荡

　　 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.44倍、43.37倍，处于近三年中位数以下水平；两市周二成交量10023亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。全国增病例数呈现快速回落的特征，上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。8月官方制造业PMI再次回落至荣枯线下方，经济复苏基础还不稳固。预计官方将继续大力推进扩大有效需求措施，遏制制造业景气回落的状况。7月CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，创下自2020年8月以来的新高，环比则持平转为上涨0.5%，但略低于市场预期值。CPI温和上行的趋势不改，但总体或在政策容忍值范围内。政治局会议定调下半年经济工作，分别在宏观政策、产业政策、房地产以及平台经济等诸多领域做出具体部署安排，力争最好的结果。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、电网设备以及证券等行业的投资机会。

　　 8)东吴证券：A股缩量窄幅震荡，能源保供板块走强

　　 在“货币宽松+经济弱复苏”的环境下，成长方向相对受益，这是过去2个多月，中证1000与沪深300分化的重要推力，上半年房地产成为经济的主要拖累项，它的企稳对经济极为重要，甚至可以改善就业形势、激活消费信心。由于担忧外围经济步入衰退，上游资源除能源类外，出现了较大的回撤，当前能源紧张事件，既受气候影响、也与俄乌冲突相关，不确定性较大，参与时应控制好相关风险，操作上，耐心等待市场选择方向，做好仓位控制，短线更多要关注上游行业，而中长线则应关注下半年有改善预期的下游品种，谨慎追高。

　　 9)长城证券：8月仍将是汽车行业的平稳发展期

　　 8月仍将是汽车行业的平稳发展期。汽车行业销量下半年将受益于汽车消费旺季以及众多新能源重磅车型放量实现较快增长，长期将受益于电动化、智能化潮流继续增长，再叠加上游原材料价格下降改善公司盈利能力，零部件板块业绩有望明显回升。目前汽车板块处于高位震荡阶段，二季度受疫情影响，汽车行业的业绩会受到比较大的影响。建议等半年报发布后，优选业绩能够兑现的标的。整车重点推荐吉利汽车(H)、比亚迪；零部件板块，重点推荐国内车用管路龙头川环科技，汽车热管理龙头银轮股份，新产品即将放量的国内自主安全带龙头松原股份；汽车智能装备领域推荐积极布局新能源转型的巨一科技。

　　 10)中泰证券：军工央企资产证券化仍有较大空间 “十四五”有望提速

　　 据统计十大军工集团共有114家下属公司在A股上市。受资产属性、管理制度等因素制约，超过5万亿(据wind数据统计)总资产中的科研院所、防务业务等核心军工资产长期处于上市公司体外，呈现出明显的“小资产大集团”的特点。从总资产统计口径看，各大军工集团资产证券化率大多处于30%到50%区间，相比国外军工企业70%-80%的资产证券化率还有较大提升空间。随着国企改革的不断深入，“十四五”期间军工集团资产证券化有望提速，其中航天和电科系企业资产证券化的弹性最大，航空工业作为最早开展板块化资产整合的军工集团和唯一入选国有资本投资试点的军工央企，有望凭借运作经验和管理机制方面的优势，继续在资产整合方面继续在军工行业内发挥引领作用。

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