巨丰视角：美股迎来技术牛 知名基金经理解除“限购令” A股上涨信号来了？

　　 尽管7月PMI掉落荣枯线月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，美国通胀见顶预期之下，纳斯达克指数反弹迎来技术性牛市。而国内知名基金经理解除“限购令”，释放积极信号。情绪提振下，指数四连阳后有望迎来阶段回升，整体可适当乐观。

　　 海外方面，美国7月CPI、核心CPI数据，双双出现了回落，且均好于市场预期，预示着美国通胀或许已经见顶。数据公布后，美股三大指数全线高开，截至收盘，纳指涨2.89%，标普500指数涨2.13%，道指涨1.63%。而昨日上涨之后，纳斯达克自6月中旬的反弹已经超过20%，迎来绝对的技术性牛市。

　　 美国经济走弱趋势下，美股年初到6月连续调整，也拖累了全球市场。而美联储加息萦绕下，全球多数资本市场都受到了抑制。接下来，如果美国通胀见顶确定，那么美联储加息的步伐或将放缓，对于美股，对于全球市场以及A股来说，都是潜在的利好。

　　 此外，国内方面，又见知名基金经理解除“限购令”，这或许也是个积极的信号。中国产业经济信息网报道，丘栋荣管理的中庚小盘价值基金于8月8日恢复申购。无独有偶，包括安信基金的张翼飞、张竞、信达澳亚基金的冯明远在内，几位知名基金经理在管的产品近期都已经取消了限购。

　　 众所周知，基金限购背后的原因是比较多的，以前这种情况少见，但是最近几年基金公司“人性化”了很多。比如一旦对市场不是太看好，就可能会提前限购，防止投资者高位进场。另外，就是基金自身的原因了。所以，当放开限购的时候，往往多数都是积极的信号。比如，基金自身可以把控，或者是潜在的风险减弱或者减小了，市场行情整体看好了。

　　 回到当前的市场，经历了此前的修复性牛市的集中上行之后，市场迎来区间震荡整理，但整体经济复苏以及政策宽松下，市场向好的本质没有发生改变，整体结构性行情为主。所以在这个期间，上涨和下跌都是反复性的。7月以来的调整，主要是由于多重不利因素压制的，但是当前这些不利因素整体在减弱，市场情绪在回升，对指数有一定的正向作用。而与此同时，海外美股带来积极提振，国内基金放松限购也传递积极信号，在市场四连阳之下，整体反弹的趋势已经和盘托出。

　　 整体看：在基本面的支撑下，市场仍有向好的基础。连续调整后，随着市场成交的释放以及资金的回流，加上基金持仓整体的回升，指数震荡筑底以及回升的概率在增加。不过，市场虽然整体有支撑和提振，但经济提振力度平稳以及政策增量不济之下，趋势性行情概率不大，更多的还是结构性行情。机会方面，8月是A股中报披露窗口期，业绩确定性相对较强的行业是市场主线。高成长板块分化下，建议关注估值更加合理的半导体板块，同时，中报披露逐步进入后期，对于部分的价值股也可做短期的关注，比如股息率高的银行以及估值较低的证券板块。