“价值”还是“成长”争论再起

　　 在对未来市场的风格把握方面，券商观点同样出现了明显的分歧，价值还是成长的争论再起。

　　 国泰君安证券直言结构性机会在成长而非价值：当前市场结构进一步分化，7月以来上证指数从3400点调整至3200点，但国证2000指数却震荡向上，科创50指数创阶段新高。这显示市场赚钱效应并未调整，成长和价值的差距正在拉大。

　　 至于后市，国泰君安证券认为，市场风格仍将在成长轮动而非转向价值。景气的分化、流动性条件以及投资者对新经济风险偏好的抬升是当前成长好于价值、赚钱效应扩散的重要基础。

　　 中信证券建议投资者坚持成长制造、医药和消费均衡布局。该机构表示，在8月调仓博弈过程中，预计赛道板块会呈现市值下沉的特征，并且主线将从电车和新能源链转向前期相对滞涨但近期催化频出的半导体等板块。此外，医药和消费板块已在政策预期和经济预期缓慢修复的轨道上，部分高切低资金预计会选择左侧逐步布局估值修复行情。

　　 民生证券策略团队则认为：“不能因为结构景气而放弃对全局的关注”。该机构表示，在中证1000指数不断上涨过程中，上证50指数的估值已回到4月底水平。上证50指数代表的和中国经济最为紧密相关的领域，将迎来类似4月底的黄金坑机会。

　　 “变化之中，对确定性溢价的事物多一分谨慎，对悲观中的资产多一分乐观。”民生证券表示。