港股各大机构最新研报（2022830）

　　 大摩发布研究报告称，予中升控股“增持”评级，目标价65港元。公司受新车销量及毛利疲弱拖累，半年纯利同比跌7%至34亿元，大致符合预期，但部分被升级延长产品保修及整合所收购仁孚业务所抵销。

　　 该行认为，公司中期业绩符合预期，而盈利跌幅也较同业少，预计永达汽车及美东汽车的纯利同比均跌43%至30%-40%。至于中升控股上半年新车销售收入同比跌5%至688亿元，虽然销量同比跌12%，但产品销售均价改善;另由于销售折扣扩大，新车毛利率同比跌0.6个百分点至3.2%。

　　 中金发布研究报告称，维持上海医药“跑赢行业”评级，预测今明年每股盈利为1.49/1.67元人民币，考虑到近期板块估值中枢下移，目标价降至16.1港元。公司上半年收入同比增长6.2%，纯利增长近3.6%，符合预期。

　　 该行表示，上海医药持续投入研发，上半年研发开支达到工业销售收入约7.4%，期内进一步加快引入百纳培南项目、Plazomicin等产品，至6月底创新药管线个项目处于关键性研究或临床三期阶段。

　　 高盛发布研究报告称，维持兖矿能源“沽售”评级，由于目前基准煤价较高，将2022年全年盈利预测下调11%，但2023-24年盈利预测上调24%至36%，目标价由10.7港元上调至14.2港元。另将2022年下半年和2023年内地现货动力煤价格预测，由650元/吨上调至800元/吨。

　　 该行表示，公司2022年上半年业绩好过预期，不过该行指内地现货煤价有下行风险，预计海运动力煤价格将从2022年300美元/吨，下跌至2023年200美元/吨。另由于兖矿能源合同销售占比最少，现货海运动力煤销售最多，煤价下跌对兖矿能源盈利最不利。

　　 第一上海发布研究报告称，维持中集安瑞科“买入”评级，预测2022-24年净利润为11/13/16亿元，目标价12港元，较现价有46.6%的上涨空间。公司将坚持以天然气和氢能为清洁能源业务发展主航道、以智能制造和智能化服务为化工环境业务发展方向等发展策略。

　　 报告中称，2022年上半年氢能业务贡献收入1.7亿元，同比增长175%。在储运端：成功研发30MPa缠绕气瓶管束式集装箱与99MPa站用储氢瓶组，积极引入市场。加氢端：完成第二代小型撬装式35MPa加氢装置研发并落地。用氢端：为香港首辆氢能巴士提供四型车载瓶及供氢系统。上半年氢能业务新签订单2.3亿元，在手订单1.7亿元，今年以来各地氢能相关政策密集出台，有望受益于氢能行业的高速发展。

　　 方正证券发布研究报告称，维持中国中药“强烈推荐”评级，测算2022-24年实现营收170.87/263.91/322.87亿元，同比-10%/+54%/+22%。另预计同期归母净利润为13.33/24.4/31.61亿元。公司2022H1营收及归母净利润均同比下降，主要受中药配方颗粒业务拖累，“新旧标准切换+渠道库存”短期拖累配方颗粒业绩。

　　 报告中称，中国中药2022H1中药配方颗粒业务创收27.62亿元，占营收47%，同比下降49%;配方颗粒毛利率同比下降9.9个百分点至61.6%。中药配方颗粒业务营收同比下降，主要系：①配方颗粒国标/省标尚处于逐步落地阶段，在新旧标准转换阶段暂未实现全品种供应，致临床短期组方受限;②医疗终端需要时间消化原企标产品库存，致上半年终端需求阶段性减少。中药配方颗粒毛利率同比下降，主要系：①新国标推行使得生产成本大幅增加，而终端提价未完全到位;②自2021年开始，公司将收购江阴天江产生的产品保护权按照10年进行摊销，致上半年摊销成本提升1.08亿元。

　　 里昂发布研究报告称，重申国药控股“买入”评级，下调2022-24年盈利预测1.6%/2.3%/3.5%，目标价由23.51港元降至22.85港元，继续喜好其在内地药品分销及零售药房的领导地位。公司今年第二季收入同比增长3.9%，大致符合预期;纯利则同比下跌4.3%，逊于预期，主要由于行政开支增加，管理层预计第三季增长将会恢复。