百亿私募大佬但斌“满仓挨打”：折戟美股 旗下3只产品触及预警线

　　这几只产品均涉及美股投资。截至9月1日，美股已经“四连跌”，这一轮杀跌美股损失惨重，据Wind数据统计，美股市值已经蒸发近5万亿美元。分析人士认为，美股拖累全球市场走弱，或是导致私募基金产品净值出现较大波动的主要原因。

　　 上海兰迪律师事务所高级合伙人马佳律师向《华夏时报》记者指出，私募产品因偏重美股投资而亏损，很大程度上也是风险未能有效分散的体现。相对于公募基金，私募规模往往较小，成长的空间有限。受制于规模的发展瓶颈，私募证券投资基金对于市场风险的分散和化解能力和效果都有相对的不足。

　　 马佳表示，在具体的证券投资过程中，同样是遵循“不要把鸡蛋放到一个篮子里”的基本投资逻辑，正是由于规模较小，私募证券投资基金的可选择证券种类就会受到较大限制，或者是每一种证券的投资额也会相对较小，在此情况下的风险分散作用也会在一定程度上打折扣。

　　 最近3个月再次跑输大盘

　　 从净值来看，最近3个月，但斌再次跑输大盘。

　　 截至8月底，但斌最近3个月的收益率为-4.15%，明显跑输于同期沪深300指数。整体来看，其掌舵的东方港湾投资旗下基金今年普遍出现业绩亏损。不过，时间拉长来看，但斌在2020年之前发行的产品，大部分都处于盈利状态，东方港湾旗下产品长期业绩依然可观，马拉松全球、利得汉景1期等产品年化收益仍在20%以上。而问题主要集中在近两年发行的新产品，尤其是今年的业绩遭遇“滑铁卢”。

　　 除了是投资能力方面的问题，东方港湾的风险管控体系也备受市场质疑，多只产品业绩如此下滑，是否存在风控制度的缺陷？东方港湾相关工作人员向《华夏时报》记者表示，因为合规要求，我们不做回应。

　　 马佳向记者分析称，私募基金比公募基金面临更高的市场风险，同时，私募基金的内部风控确面临着更大压力。由于业务导向等原因，基金公司往往是将业务前端，如投资方向的确定、具体投资证券的选择作为工作的重点，而忽略了对于现有投资项目的实时监控，是否未按要求购买了需要慎重投资或不得投资的证券种类。