美元日元2022年9月最新行情走势展望

　　 美元/日元8月开盘133.22，8月29日，日本十年期国债收益率狂涨超7%。日本十年期国债收益率报收0.236%，较上周五收盘价0.227%上涨4%。日元汇率也狂泻14000基点，美元/日元汇率一度触及139关口。截止目前，最高触及138.860，最低价138.258。暂报138.759。

　　 鲍威尔上周末的的言论，但市场反应激烈，股市暴跌，美元录得强劲涨幅。投资者最终承认，美联储意味着商业，不会掉头政策，即使通胀率在一两份报告中下降。在7月份通胀意外下降后，鲍威尔似乎决心避免市场情绪的重演，这引发了人们对美联储将采取温和转向的猜测。

鲍威尔重申，美联储将继续利用其所有工具来对抗通胀，承认高利率将持续一段时间，美联储将谨慎行事，不要过早放松政策。备受期待的演讲异常简短，这可能是试图阻止投资者在演讲中寻找一些鸽派言论，而忽视演讲的要点。鲍威尔使用强硬的语言来传达他的信息，称美联储收紧货币政策会给经济带来“一些痛苦”，并避免使用舒缓的术语，如“软着陆”。美联储计划继续加息，直到它确信通胀已经达到顶峰并且正在下降，从市场的反应来看，投资者听到了鲍威尔响亮而明确的信息。

美国国债收益率走高，2年期国债收益率今天升至3.445%，高于鲍威尔发表讲线%。这种上涨正在打压日元，日元对美日汇率差异很敏感。如果上升趋势继续下去，140美元的攻破将轻而易举
在全球风险偏好下降时，零利率并没有妨碍日元成为“避险资产”，日元通胀稳定、货币政策方向明确等，在风险驱动市场波动时，往往成为投资者的避风港。今年以来，斯里兰卡卢比对美元贬值超过40%，成为美元加息潮下新兴市场经济的首个“裸泳者”。与此同时，日元对美元贬值16.5%，贬值幅度甚至大于通胀更高的欧元，同期欧元对美元贬值10.6%，显示日元的避险货币功能减弱。过去的经验表明，美日基准利差扩大往往会导致日元贬值，这一次自然也不例外。所不同的是，这次美国面临的是40年一遇的通胀，倒逼美元快速放弃零利率政策，这很可能代表了一种新的“较高通胀、较高利率”组合，如果日元无力加息，美日之间的政策分化不可避免，且分化还可能继续扩大。美日政策分化固化，将进一步施压日元，特别是美元利率超趋势上行，有可能推动日元超趋势贬值。

日元贬值过快也引起了日本企业的不满。根据日本经济新闻社5月的调查结果，51%的企业认为日元大幅贬值给日本经济带来了负面影响，32%的企业表示“还需要观察”，只有17%的企业认为日元贬值影响正面。而日本官方方面，财务大臣铃木俊一早在4月就表示快速贬值会带来强烈负面影响，日本央行行长黑田东彦也在6月改变其一直坚持的“贬值有利”观点，表示日元贬值会给企业的经营计划带来不确定性，甚至连日本首相岸田文雄，也亲自会见日本央行行长表达对外汇市场波动的关切。

然而，对日本央行来说，调整货币政策来逆转日元跌势却并非易事。从日本内部看，日元贬值主要源自美日利差的不断走阔。日本央行近年来坚守的收益率曲线控制政策，根据刚刚退出此政策的澳大利亚联储评估，在退出时很容易引起市场的无序波动。对于日本而言，在通胀并未显着超过2%设定目标的情况下引起日债市场大幅动荡的可能性较小。

从日本外部看，日元汇率或许仍受美国制约。作为最早对日元贬值表达关切的日本高层领导，财务大臣铃木俊一在4月G20财长会议前表示将与美国协调日元贬值问题，一度令市场期待全球央行再度携手干预汇市的场景再现。但在随后与美国财长耶伦会面后，铃木俊一发表