七大机构欧元英镑日元汇率走势分析（2022830）

　　

英镑的走势比荷兰国际集团的分析师们想像的要弱一些。他们仍然预计英镑/美元将跌向1.15的水平。

股市疲软无助于英镑

英镑与股票市场的相关性通常高于欧元。因此，股市疲软对英镑的任何反弹都是一个真正的不利因素。

欧元兑英镑短期目标为0.8575/85，而英镑兑美元依然将跌向1.15。 “
大华银行集团外汇策略师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann评论道，一旦139.00被清除，美元兑日元继续上行偏见可能会挑战139.50区域。

核心要点

24小时观点：我们昨天表示，“强劲的上行势头意味着美元兑日元进一步上涨，但不太可能突破139.00”。事实证明，我们的观点是正确的，因为美元兑日元升至139.00水平后回落。上行压力已经缓解，再加上超买状况，这表明美元兑日元今天可能会在138.15 - 139.00区间内整固。

未来1-3周展望：昨天，我们强调，势头的迅速飙升很可能导致美元兑日元上涨至139.00。美元兑日元随后上涨至139.00，随后有所回落，收于138.69。尽管139.00这一水平是一个强劲阻力位，而且可能很难突破，但不排除美元兑日元进一步走强。展望未来，突破139.00将使焦点转向139.50。下行方面，跌破137.40强支撑位将表明美元兑日元不太可能进一步上涨。
欧元兑美元在非农就业数据公布前会出现空头回补反弹吗法国兴业银行首席全球外汇策略师Kit Juckes认为，短期内欧元兑美元的看跌共识过度。

能源对欧洲的威胁不会消失

如果我们在非农就业数据公布前看到欧元空头回补怎么办市场普遍预期会有30万的增长，但任何有关下行风险的言论都会让事情发生变化。

相对利率表明，如果我们不那么关注能源市场风险，欧元兑美元应该处于1.08左右。我不认为欧洲面临的能源威胁正在消失，也不认为欧元兑美元已经看到了周期性的低点，但我确实认为短期内欧元兑美元的看跌共识是过度的。
野村证券的经济学家预计欧元兑美元年底前将继续下跌。今年冬季预期为0.90。

通胀在见顶之前将进一步攀升至数十年高点

“我们预计欧元区8月调和通胀率将进一步上升，但预计升势不及此前剧烈。当然，对于市场来说，看着能源价格飙升，问题是在政府补贴使CPI通胀率暂时人为降低的情况下，这将多快地传导至CPI通胀。这就是为什么欧元区生产者价格指数可能更突出地反映了物价压力，也是我们计算欧元公平价值的首选指标。 ”

“我们预计今年冬天欧元兑美元将下跌至0.90，通胀在见顶之前将进一步攀升至数十年高点，GDP将在未来一年下降，欧央行将先提高利率以应对通胀上升，然后在明年降息，因为能源引发的危机继续。 ”
欧元兑美元的买家努力维持本周开始的反弹。在德国商业银行经济学家看来，在欧元面临的当前挑战环境中，投资者将保持谨慎。

欧元怀疑论者仍在继续

欧洲央行9月是否将关键利率上调25、50或75个基点，对欧元基本上无关紧要。相反，重要的是外汇市场是否对欧洲央行在逆境中大幅收紧货币政策有信心。在这方面，考虑到略低于9%的通胀率，加息到目前价格中略低于2%的最终水平似乎还远远不够。

最近那些出了名的不可靠预测意味着，欧洲央行在做决定时希望更多地关注当前的事态发展。目前的环境确实表明，目前加息的力度会更大。然而，从中期来看，这与一旦经济挑战增加，欧洲央行迅速质疑其紧缩措施的风险有关。

考虑到即将到来的冬季和能源危机的威胁，欧元投资者可能会保持可以理解的谨慎。
欧元兑美元似乎已在平价附近企稳。法国农业信贷银行研究部的经济学家预计，短期内欧元/美元将出现盘整。

若欧元区调和通胀率意外上行，将增加欧央行更激进加息的呼声

最近欧美短期利差的扩大可以持续下去，并继续提振我们的欧元/美元短期公允价值。由此产生的外汇现货价格被低估似乎已经可以与7月中旬的情况相媲美，如果后者可以作为参考的话，可能会导致欧元兑美元一段时间内陷入盘整。

欧洲央行收紧周期提前的前景可能会引发一些由欧元融资的套利交易的平仓，从而迫使投资者解除他们的一些欧元空头。

本周对欧元投资者来说，最重要的是欧元区8月调和通胀率的公布，数据的任何上行意外都可能增加对欧洲央行更激进加息的呼吁。
汇丰银行的经济学家认为，如果风险厌恶情绪目前占上风，日元的表现可能会优于风险偏好货币，但不是美元。

中期内日元兑美元将走强

“未来几周，若美国经济数据走弱，但美联储保持其有更多工作要做的叙事，那么可能引发风险规避情绪。因此，美元和日元都可能作为避险天堂，也许美元更强。 ”

“鉴于我们对目前风险厌恶情绪将占上风的预期，我们预计日元表现将强于风险偏好货币，但兑美元将大致盘整，因为他们均是避险货币。 ”

“除短期外，我们认为，对于全球经济下滑的风险以及日本央行最终可能不得不以某种方式调整其货币政策的可能性而言，日元的价格被低估了。我们仍然维持中期看涨日元的观点。我们维持日元中期看涨的观点。 ”