海外基金相关消息：中概重磅利好，CWEB大涨21.78%！做空美指领涨区域ETF

　　 1、本周美股ETF涨幅榜

　　 本周美股三大指数在震荡四天之后于周五“破功”，受美联储主席鲍威尔发言影响，周五三大指数纷纷跳水，最终导致道指周涨幅收跌4.22%，纳指收跌4.44%，标普500收跌4.04%。

　　 从ETF周涨幅榜看，做多中国市场指数ETF领涨，做空美国市场和科技股的ETF也成为赢家。2倍做多中国互联网指数的CWEB$CWEB周涨21.78%；3倍做空科技股的TECS$TECS涨17.02%；3倍做空纳指的SQQQ$SQQQ涨14.18%；此外，PowerShares清洁技术组合的PZD$PZD涨17.05%。

　　 市场方面，由于周五在杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔强调抗通胀决心，暗示通胀失控风险之下，“长痛不如短痛”，过早“放松警惕”或带来更严重的后果等，导致市场对于9月份加息75基点的预期迅速升温。除此之外，布拉德称支持美联储在9月继续加息75bp，且称他不愿轻言通胀已经见顶；旧金山联储主席戴利也支持9月加息50或75bp，称美联储不会很快停止加息步伐，紧缩至少会持续至2023年。

　　 科技半导体方面，英伟达周三盘后公布其最新2023财年Q2业绩，当季度游戏收入锐减超30%，三季度业绩指引大幅逊于预期。在业绩公布后的电话会议上，英伟达CEO黄仁勋承认制造了过多的显卡，目前在降价销售。这给半导体板块带来不小情绪压力，而周五的“鹰”派发言，更令科技股蒙上阴影。

　　 周五晚间，中概股迎来大利好。中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议。证监会答记者问表示，中美审计监管合作协议的签署标志着双方通过加强合作解决中概股审计监管问题迈出了关键一步，符合市场的期盼和预期。

　　 中金公司分析称，如果最终取得实质性进展，将有助于缓解市场压力和部分公司的退市尾部风险，有助于保护投资者权益，后续两国监管机构如何就具体推进审计合作将是重点。在这一过程中，仍需要关注中美双方要求的一致性。

　　 中信证券分析称，“合作协议”成为中概审计问题的良好开端，中概被迫退市风险显著下降。并表示港交所制度优化下，中概回港仍是对冲风险的有效手段。预计未来海外中资股的表现将逐步回归基本面驱动，结合其较有吸引力的估值水平及走势趋稳的基本面，当前海外中资股配置价值凸显。

　　 2、主要股指ETF表现

　　 主要股指ETF方面，本周做空美股指数ETF表现亮眼。3倍做空纳斯达克指数的SQQQ$SQQQ涨幅14.18%，3倍做多道指的SDOW$SDOW涨13.01%，3倍做空标普500的SPXS$SPXS、SPXU$SPXU分别涨12.06%、11.91%。

　　 从日涨幅可以看到，本周做空美指的涨幅主要

　　 Kestra Holdings首席投资官Kara Murphy表示:鲍威尔告诉我们，在价格上涨放缓得到实质性证实之前，美联储将继续踩刹车。随着美联储继续大举加息，下半年企业收益可能进一步下滑，在其他条件不变的情况下，股市看起来会更加昂贵。”

　　 3、区域市场ETF表现

　　 区域ETF方面，本周做多中国指数表现突出，多只ETF上榜。3倍做多富时中国50指数的YINN$YINN涨15.46%，2倍做多富时中国50指数的XPP$XPP涨10.48%，金龙中国组合ETF$PGJ涨10.11%。

　　 本周受一系列稳经济政策利好支持，相对全球资产而言中国股市表现出较强韧性。周内中国召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的19项接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。工信部出台一系列政策，把促进新能源发展放在更加突出的位置。央行召开会议强调，要保持贷款总量增长的稳定性，要保障房地产合理融资需求等。中国央行周一将一年期贷款市场报价利率从3.70%下调至3.65%，降幅0.05%；五年期贷款市场报价利率从4.45%下调至4.3%，降幅0.15%。

　　 继6月摩根大通表示中国股市是全球“最可买”的市场之一，8月22日，摩根大通再发研报表示要做多中国股市。报告称，随着下半年的到来，中国的经济增长与政策之间的权衡将得到改善，预计这将有助于整体市场持续复苏，并在策略上有助于成长风格相对于价值风格反弹。

　　 4、商品ETF表现

　　 本周商品市场中，整体表现较为平淡，涨幅居前的多为商品综合指数ETF。其中，IPath彭博铝指数的JJU$JJU领涨，涨幅为4.09%。其他商品综合指数的GSP$GSP涨3.56%，标普GSCI商品指数信托GSG$GSG涨3.08%等。

　　 消息面上，由于俄罗斯天然气出口量减少甚至一度中断，欧洲天然气期货价格飙升，致使欧洲电力市场几乎每天都在创新高。过去一年由于能源价格高企，欧洲的锌和铝冶炼产能已经减少约一半，预计未来这个趋势还会加剧，欧洲大型铝轧制公司Speira正考虑将其德国铝冶炼厂的产量削减至总产能的50%。

　　 中信证券研报表示，海外能源危机、铝厂突发减产、电力供应紧张等因素导致电解铝供应增速明显下降。虽然需求现阶段处于淡季，但在汽车、光伏、电网等领域消费持续改善拉动下，电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善，电解铝价格中枢有望抬升。

　　 能源ETF中，本周铀矿ETF$URA领涨，周涨幅10.95%。据加拿大金融邮报，在日本暗示可能重启核电之后，铀矿股周三集体爆发，美国铀生产商Energy Fuels$UUUU领涨，涨幅高达20.46%。法兴银行最近在一份报告中指出，欧洲能源危机以及全球对清洁能源的追捧正在开创“核工业的新时代”，与核电过程相关的股票值得关注，包括从铀提取到设备制造商和公用事业。

　　 做多油气勘探、服务的ETF批量上涨，油气服务的ONG$ONG涨9.94%，做多标普原油与天然气勘探开采的GUSH$GUSH涨8.97%。周内全球继续上演能源危机和价格飙涨，欧洲天然气期货基准合约结算价一度飙涨超20%，欧洲天然气价格近乎是去年同期水平的7倍；美国天然气期货主力合约$NGmain则再创14年来新高。

　　 此前俄罗斯能源巨头Gazprom宣布在8月31日至9月2日的三天里，通过北溪1号管道的天然气流动将被暂停。商品分析师Piero Cingari指出，“天然气市场已经达到了极端的供应中断，表明一场严重的危机正在欧洲大陆肆虐，并对全世界产生深远影响。”

　　 5、一周市场观点

　　 桥水基金CIO警告：FED量化紧缩会更久，美股美债将下跌20-25%

　　 桥水联合基金首席投资官Greg Jensen警告称，美联储面临“艰难的两难境地”，尽管经济正在放缓，但美联储将不得不继续加息。Jensen指出，继续加息和量化紧缩会起作用，但不幸的是，这将同时压低通胀和经济增长。通胀将变得更加顽固，收益率曲线将上行，尤其是长期利率。在这种状况下，美联储采取量化紧缩政策的时间会更长，市场预期的未来6-9个月美联储转向宽松政策或将不会实现。随着美联储继续量化紧缩，美国金融市场将伴随着美国实体经济一起下跌。Jensen指出，总体而言，诸如美股和美债等资产将下降20%-25%。

　　 高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%

　　 美国第二季度实际GDP年化季率修正值-0.6%，预期-0.8%，前值-0.90%.高盛预计2022年第四季度美国GDP将同比萎缩0.1%，主要受到巨大的财政拖累和金融环境紧缩的负面影响。此外，高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%，未来两年陷入衰退的可能性约为50%，不过任何衰退都可能是温和的。预计到2022年底，核心PCE将降至4.3%，但供应链中断、工资增速加快和住房支出通胀强化可能会使通胀长期维持高位。

　　 摩根大通再高呼：做多中国！

　　 继6月摩根大通表示中国股市是全球“最可买”的市场之一，8月22日，摩根大通再发研报表示要做多中国股市。摩根大通分析师Mislav Matejka、Prabhav Bhadani、Nitya Saldanha和Nitya Saldanha在研报中表示：“随着下半年的到来，中国的经济增长与政策之间的权衡将得到改善，预计这将有助于整体市场持续复苏，并在策略上有助于成长风格相对于价值风格反弹。”

　　 高盛多头“反水”：美股调整要来了，就在9月

　　 高盛认为，美股在9月即将迎来调整，高盛销售和交易部门分析师Scott Rubner近期在研报中表示，在即将到来的9月里，有可能出现资金供应和需求错配的情况，与7月和8月走势相反。在8月的需求高峰期，每日非实体经济的资金需求为140亿美元，但这在下周之后将趋于平缓。

　　 纽约联储研究：需求激增是导致美国通胀的最主要因素

　　 纽约联邦储备银行的研究显示，美国疫情期爆发的通胀主要来自需求激增，但供应链方面的限制也在推波助澜。据纽约联储的分析，2019~2021年间，约60%的通胀是由需求方因素驱动的，其余的是供应问题。“换句话说，如果没有疫情相关的供应限制，财政刺激和其他总需求因素不会将通胀推到如此之高，”Di Giovanni表示。

　　 富国银行：美元涨势即将见顶，美联储9月会加息75基点

　　 富国银行分析师预测，美元涨势即将见顶，随着美国经济衰退，料美联储明年下半年被迫降息。在周二的研究报告中，富国银行分析师告诉客户，美元将在2022年继续升值。该行认为，美联储将在9月份连续第三次加息75基点，进一步提振美元汇率。不过，富国银行也表示，美元涨势可能在今年第四季度见顶。同时，富国银行预测，随着美国经济在2023年初陷入衰退，美联储可能被迫在明年年底前降息，届时美元也会同步下跌。

　　 6、下周关注

　　 下周美股宏观方面，继续关注联储官员关于美国经济前景的讲话，周二FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将就美国经济前景发表讲线年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特将就美国经济前景发表讲话。主要关注讲话中对于经济预期以及释放出的加息信号。

　　 数据方面，最值得关注的是9月2日将公布8月份月季调后非农就业人口，以及8月失业率数据。在美联储9月会议之前，投资者将分析定于9月2日公布的月度非农就业报告，寻找劳动力市场趋紧的任何迹象。美联储曾表示，希望看到更多经济降温的证据，然后才准备说通胀确实在下降。

　　 公司方面，主要关注重磅中概股财报，如拼多多、百度、博通等。